Цены на нефть снижаются после того, как МЭА ставит под сомнение перспективы спроса

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Игра на понижение

Зачем Россия обвалила стоимость нефти, рассорившись с ОПЕК

Фото: Наталия Федосенко / ТАСС

Помните, как несколько лет назад на стене одного из московских домов появилась надпись: «Есть вещи поважнее фондового рынка»? Простой вопрос: зачем Россия «выстрелила себе в ногу» и, де-факто выйдя из сделки ОПЕК+, обрушила цену на нефть? Ответ столь же прост: Россия не считает, что «выстрелила себе в ногу». Видимо, есть вещи поважнее текущей стоимости нефти. О них и поговорим.

есть продолжение

Начнем с того, что ровно полгода назад, в вышедшей в середине сентября статье «Предвыборный баррель Трампа» я прогнозировал резкое падение стоимости нефти в 2020 году — до $45 за баррель, а возможно и ниже — до $25—28. И делали мы это не просто так, а вместе:

  • с Центральным банком России, который в «Проекте основных направлений денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов», в его наихудшем сценарии рассматривал вероятность падения стоимости нефти до $20-25 за баррель;
  • с тогдашним министром экономического развития Максимом Орешкиным тогда же заявившим, что «если мировая экономика столкнется с серьезными проблемами… $40 за баррель устроят Россию»;
  • с полугосударственным агентством АКРА, в базовом (!) сценарии резко ухудшившем прогноз среднегодового курса доллара: если в октябре 2020-го агентство считало, что в 2020-м курс составит 60,10 рубля за доллар, то в июле 2020 — ​уже 73,80. Также АКРА ухудшила прогноз по цене нефти и объему экспорта.

Все это было задолго до появления коронавируса и базировалось на высокой вероятности начала очередного мирового экономического кризиса.

Но я предположил другое объяснение: в 2020 году цена нефти будет очень серьезно снижена, для того чтобы в год выборов президента в США упала стоимость автомобильного топлива, что даст дополнительные очки Дональду Трампу. Как было в 2008 году, в 2020, в 2020 и даже перед промежуточными выборами в Конгресс осенью 2020, когда стоимость нефти упала с $86 до $50.

Читайте также

Предвыборный баррель Трампа. Почему рынок энергоносителей ждет коренной перелом в 2020 году

Опять же, падение цены нефти на $10 прибавляет экономике США 0,2-0,25% ВВП, что для Трампа вовсе не является лишним — особенно на фоне истории с коронавирусом. С момента выхода статьи стоимость нефти упала на 15 долларов, значит экономика США получит допинг в 0,3-0,4% ВВП.

Но вернемся к главному вопросу: зачем Россия обвалила стоимость нефти?

Самые надежные платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Отвечаем: Россия, где все строится и зависит от стоимости углеводородов, в течение десятилетий никак на нее не влияла — до момента создания ОПЕК+.

Но свое реальное значение для рынка нефти Россия продемонстрировала выходом из сделки ОПЕК+, обрушив за день котировки более чем на 10%.

Еще неделю назад Саудовская Аравия и прочие члены ОПЕК рассуждали так: мы сократим добычу на миллион баррелей, а все эти не-ОПЕК пусть сократят еще на 500 тысяч, кто и насколько – нам без разницы. Но было понятно, что основная доля снижения придется на Россию. Россия не согласна? Никуда она не денется — доходы от экспорта углеводородов слишком важны для нее, поломается и согласится.

И даже выступление Силуанова, 28 февраля заявившего, что «..бюджет наш защищен, резервы созданы. Сейчас мы при цене на нефть даже около $30 за баррель, я фантазирую, мы в течение четырех лет профинансируем спокойно наши расходы» в ОПЕК, что называется, пропустили мимо ушей. Российский бюджет, по словам Силуанова, балансируется при цене нефти в $42 за баррель (поскольку речь идет о российской нефти Urals, которая несколько дешевле эталонной нефти сорта Brent, это $44—45 для нефти Brent). Плюс у России накоплены огромные финансовые резервы — более полутриллиона долларов ЗВР и более 7 триллионов рублей в финансовом резерве правительства.

Ничто не мешает России (с примкнувшим к ней Казахстаном) восстановить ОПЕК+, но уже на своих условиях — когда все остальные участники понимают размеры ее влияния на стоимость нефти и готовность к совершению резких и внешне самоубийственных движений. Это вполне можно сделать после того, как в США пройдут выборы президента — чтобы поднять обратно, к $60—65 за баррель, стоимость нефти. Либо до этого момента, но, повторяю, на своих условиях.

С другой стороны, отложив в сторону теорию о том, что «Трамп — русский агент», мы видим что интересы Дональда Трампа лично и России в значительной мере совпадают. Трамп уже зарекомендовал себя вполне пророссийским президентом:

  • своим эмбарго на импорт иранской нефти он разогнал стоимость нефти на мировом рынке, наполнив бюджет России,
  • все три года во власти он как мог саботировал антироссийские санкции, не допустив введения не то что самых серьезных, вроде санкций против российского госдолга, но даже публично выступил против утвержденных Конгрессом санкций, направленных на срыв работ по «Северному потоку — 2»,
  • он отменил принятые при Обаме жесткие нормы экологичности и экономичности автомобильного двигателя и успешно борется против перехода автопарка США на электродвигатель (недаром по итогам 2020 года США плетется в хвосте электромобилизации).

Его соперники демократы, напротив, демонстрируют желание:

  • ввести жесткие антироссийские санкции,
  • вернуть Иран на рынок нефти,
  • резко ускорить отказ автопарка США от двигателя внутреннего сгорания.

Так что да, Трамп нам несравненно более выгоден, чем президент-демократ. Ну а рост экспорта американской легкой нефти и американского же СПГ — это неизбежное зло, но зло сильно растянутое во времени, что выгодно отличает его от санкций, которые можно ввести за пару месяцев и возвращения Ирана на рынок нефти, на что потребуется порядка полугода.

Низкие цены на нефть в итоге обернутся спадом сланцевой нефтедобычи, что невыгодно для Трампа. Но с учетом того, что значительная часть американских нефтедобытчиков успешно захеджировалась (т.е. застраховалась от низкой цены нефти) в январе, на убийстве иранского генерала Сулеймани, 3-4 месяца низких цен на нефть сланцевая отрасль выдержит без сколько-нибудь значимого снижения добычи. С другой стороны, усиливающаяся — и проникшая в США — эпидемия коронавируса приведет к тому, что центральные банки мира «откроют все краны», залив рынки сверхдешевой ликвидностью, и шаг России — мера по недопущению избыточного роста стоимости нефти.

Опять же, Россия отдает себе отчет в том, что любое дополнительное сокращение экспорта нефти со стороны участников сделки ОПЕК+ лишь увеличивает экспорт американской нефти, да и Саудовская Аравия, возобновляя в апреле — как она заявила — добычу нефти в нейтральной зоне на саудовско-кувейтской границе, вряд ли на деле «компенсирует падение нефтедобычи на других своих месторождениях».

Россия видит, что оба основных игрока лишь наращивают добычу, США — открыто, Саудовская Аравия — скрыто. Так почему в этих условиях она должна вести себя иначе?

Нет, вполне возможно что Саудовская Аравия просто дезинформировала мировой рынок нефти, ранее неоднократно заявляя, что «в сжатые сроки полностью восстановила нефтедобычу на пострадавших от осенней ракетной атаки объектах», и добыча в нейтральной зоне действительно компенсирует «недовосстановленное». Но для заинтересованного стороннего наблюдателя ситуация выглядит совсем иначе. А зачастую важнее как оно выглядит, чем как обстоит в реальности.

Читайте также

Вакцина от рецессии. Что будет с мировой экономикой, если не остановить коронавирус прямо сейчас. Пессимистичный сценарий

Более интересным представляется произошедший сразу вслед за крахом ОПЕК+ арест в Саудовской Аравии бывшего наследного принца, его младшего брата и брата нынешнего короля. Бывший наследный принц известен своими крепкими связями с США и уже несколько лет находился фактически под домашним арестом.

Полная нейтрализация предполагаемой оппозиции, включая обоих конкурирующих наследников престола (арестованный брат короля принц Ахмед — его единственный единокровный брат, и по саудовской традиции должен был наследовать ему, но король Салман в свое время поменял правила наследования в пользу своих детей) свидетельствует о том, что нынешний реальный правитель королевства — наследный принц Мухаммед — либо готовится стать королем в самое ближайшее время, либо считает, что крах ОПЕК+ резко повышает риски для его правления.

Почему это важно

Если вы тоже считаете, что журналистика должна быть честной, смелой и независимой, станьте соучастником «Новой газеты».

«Новая газета» — одно из немногих СМИ в России, которое не боится публиковать расследования о коррупции чиновников и силовиков, репортажи из горячих точек и другие важные и, порой, опасные тексты. Пять журналистов «Новой газеты» были убиты за свою профессиональную деятельность.

Политика

Агрессивный шаг крупнейшего в мире экспортера нефти потряс рынки

Угроза Эр-Рияда существенно снизить цену на свою нефть и увеличить объемы добычи привела к тому, что цена на нефть марки Brent упала до 31,02 доллара за баррель. Нефть марки West Texas Intermediate — американский товарный сорт нефти — упала до 27,71 доллара за баррель.

Но почему крупнейший в мире экспортер нефти решил действовать настолько агрессивно на фоне падения спроса, вызванного распространением коронавируса? И чем это обернется для мировой нефтяной индустрии?

Почему Саудовская Аравия развязывает ценовую войну?

Саудовская Аравия хотела убедить страны ОПЕК и Россию согласиться на более серьезные сокращения объемов добычи и экспорта нефти, чтобы поддержать цены на нее на фоне эпидемии коронавируса, который негативно сказывается на глобальной экономике. Но, когда Россия отказалась поддержать этот план, Саудовская Аравия решила нанести удар по союзнику, с которым она сотрудничала с 2020 года, чтобы поддерживать стабильность на мировом нефтяном рынке.

Эр-Рияд принял решение увеличить объемы добычи и продавать свою нефть с огромными скидками. По мнению аналитиков, это было попыткой наказать Россию за то, что она не поддержала так называемый альянс ОПЕК+.

Кроме того, как говорят аналитики, Саудовская Аравия, возможно, также хотела закрепить свои позиции в качестве ведущего экспортера нефти в мире. Этот шаг наглядно продемонстрировал, что Эр-Рияд готов вступить в открытую конфронтацию с Россией и другими странами-производителями нефти.

Контекст

Belta: падение цены на нефть поможет Минску надавить на Россию?

Bloomberg: Путин начинает войну со сланцевой нефтью США?

Forbes: Россия отломила ножку у стула американской сланцевой индустрии

Аналитики усомнились в разумности подхода Саудовской Аравии. Ее экономика не слишком хорошо защищена от резкого падения цен на нефть, даже если ее лидеры считают, что они смогу отвоевать их долю на рынке у конкурентов.

Однако под управлением кронпринца Мохаммеда бин Салмана Саудовская Аравия нередко стала предпринимать рискованные и непредсказуемые шаги в те моменты, когда ей необходимо укрепить свои позиции.

Почему Россия не согласилась на сокращение объемов добычи?

Россия заявила, что она хочет увидеть полную картину воздействия коронавируса на спрос на нефть, прежде чем предпринимать какие-либо меры.

Однако Москва также хотела испытать на прочность американскую сланцевую индустрию. С точки зрения Москвы, если еще больше сократить объемы добычи нефти, это станет настоящим подарком для сектора, который превратил Соединенные Штаты в одного из крупнейших мировых производителей нефти, и позволит ему обзавестись новыми клиентами в ущерб России.

Санкции, введенные Соединенными Штатами против российских энергетических компаний, включая введенные в феврале санкции против торгового подразделения государственной нефтяной компании «Роснефть», а также попытки помешать завершению строительства «Северного потока-2», разозлили Кремль.

Американской сланцевой индустрии приходилось прилагать немало усилий для того, чтобы оставаться прибыльной, несмотря на ее рост за последние 10 лет. По словам экспертов, Россия думала, что это может стать возможностью нанести удар по американской нефтяной индустрии.

«Все объемы нефти, которые выбывали в результате неоднократного продления соглашения ОПЕК+, полностью и достаточно быстро замещались на мировом рынке объемами американской сланцевой нефти», — заявил в воскресенье, 8 марта, представитель «Роснефти».

Подход Саудовской Аравии к возможной сделке с Россией сводился к ультимативному требованию поддержать ее в ее стремлении сократить добычу еще на 1,5 миллиона баррелей в день, то есть уменьшить глобальные поставки в общей сложности на 3,6 миллиона баррелей в день или на 4%. Считается, что именно это и разозлило Москву, которая не считает себя младшим партнером.

Что ждет американскую сланцевую индустрию?

Резкое падение цен произошло в сложный момент для американской сланцевой индустрии. Хотя за последнее десятилетие объемы добычи выросли, превысив объемы добычи России и Саудовской Аравии, сланцевая индустрия существовала в основном за счет заемных средств, успев оттолкнуть от себя инвесторов.

Это делает ее очень уязвимой перед падением цен на нефть. Значительное снижение цен с начала года поставило под сомнение все оставшиеся планы по расширению.

Однако удар по добыче может оказаться приглушенным. Многие небольшие независимые производители, на долю которых приходится большая часть американского сланцевого сектора захеджировали свои проекты. В ближайшее время предложение вряд ли уменьшится.

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

Цены на нефть снижаются, перспективы не ясны

Сегодня: рынки берут паузу в ожидании нового драйвера

Внешний фон складывается негативно для российского рынка акций, поскольку сохраняется неопределенность относительно дальнейшего роста котировок Brent и экономик США/Китая. Нефтяные цены снижаются в свете негативных прогнозов Международного энергетического агентства ( МЭА ) и опасений по поводу спроса в Китае. Кроме того, в конгрессе США сохраняется противостояние налоговой реформе Трампа, что снижает шансы на ее скорую реализацию.

Снижение в США и Азии. США ( S&P 500 -0.23%, DJIA -0.13%, NASDAQ -0.29%), Азия ( Hang Seng -0.74%, Shanghai -0.71%, Nikkei -1.36%). Фьючерсы на S&P 500 (-0.27%). Фьючерсы на Brent торгуются на уровне $61.36 за барр. – ниже открытия.

Вчера: волатильность вследствие разнонаправленных новостей

Новостной поток касательно перспектив нефтяного рынка усилил волатильность на рынках. Позитивные для «черного золота» новости предыдущего дня (рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке, повышение прогноза ОПЕК по спросу и предложению в 2020 г.) столкнулись с потоком негативных релизов (рост числа буровых установок в США, ожидания роста добычи сланцевой нефти, понижение прогноза спроса МЭА на 2020-18 гг.). Охлаждение китайской экономики и слабые данные по ВВП России также оказали давление на настроения инвесторов.

Цены на нефть Brent (-2.55% до $61.5 за барр.), рубль ослаб к доллару до 60.46, РТС (-1.04%), ММВБ-50 (-0.04%).

Брокеры бинарных опционов на русском языке:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Добавить комментарий