Главная новость на 06.03.2020 На следующей неделе в США возможно повышение процентных ставок

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Март будет чёрным? Что ЦБ сделает с ключевой ставкой

Из-за последних событий с падением цены на нефть и курса рубля все с нетерпением ждут заседания Центробанка, где могут объявить об изменении ключевой ставки.

Заседание случится 20 марта, но уже сейчас эксперты делятся своими ожиданиями.

Замминистра финансов Алексей Моисеев рассказал прессе, что ключевая ставка, с большой долей вероятности, не будет снижена, и более вероятно её повышение на 25 базисных пунктов.

Всё зависит от ЦБ. Фото: cdnimg. rg.ru.

Елена Автомонова, операционный директор РокетБанка, рассказала «Российской газете», что раньше рынки закладывали снижение ставки на 0,25 базисных пункта. До этого ЦБ шесть раз подряд снижал ставку, и очередное снижение должно было ответить на растущие риски из-за коронавируса. После падения цен на нефть и роста доллара годовые значения инфляции возрастут на 1−1,5 процента. Это делает снижение ставки маловероятным. Скорей уж наоборот, актуальнее будет вопрос, не повысит ли регулятор ставку, чтобы не допустить массовый выход нерезидентов из облигаций федерального займа и покупку валюты игроками рынка.

Главный экономист Газпромбанка Сергей Коныгин полагает, что ЦБ может экстренно повысить ключевую ставку. В заявлении регулятора говорилось, что будут рассматривать другие меры денежно-кредитной политики, а инструментов для этого не так уж и много. Так что рост на 0,5−1 процентный пункт не исключён.

Анатолий Аксаков, возглавляющий комитет Госдумы по финансовым рынкам, полагает, что Банк России повысит ставку, если на рынках не стабилизируется ситуация. Если цена на нефть задержится на низких уровнях — вполне возможно повышение.

Не все эксперты думают, что ключевую ставку повысят. Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов полагает, что всё останется, как есть. Ситуация пока не критична: падающая цена на нефть компенсируется ослаблением рубля. Повышения ставки эксперт ждёт, если речь об экстренных мерах поддержки нацвалюты, развороте тренда по монетарной политике.

Итак, мнения экспертов разделились. Некоторые из них даже полагают, что паника на рынках — это краткосрочная и нервная реакция, а не отражение действительности. Впрочем, такой ответ вполне естественен. Антон Табах, главный экономист «Эксперт РА», прокомментировал ситуацию так.

Паника захватила рынки в последние несколько дней, сегодня рынок «сорвало с катушек». Последний раз такое резкое падение нефти было 30 лет назад. Резкие падения нефти, хотя и растянутые на несколько дней, бывали и не так давно, зимой 2020−2020 гг., в 2008−2009 гг. Понятно, что после резких падений, если это не управляемая девальвация, можно ожидать определенное восстановление. Потому что это скорее нервная реакция рынка, чем отражение фундаментальных причин

Банк Англии снизил ставку. Фото: incrussia.ru.

Самые надежные платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Тем временем ситуация в мире тоже реагирует на обвал нефти: в Эстонии объявили о наступлении в стране финансового кризиса. А в Великобритании Банк Англии снизил ключевую ставку сразу на 50 п. п., до 0,25, однако это связано с ответом на объявление о пандемии коронавируса.

Что будет с ипотекой и кредитами?

Виталий Мутко, гендиректор «Дом.РФ», полагает, что ставки по ипотеке повысятся из-за обвала рубля и снижения цен на нефть. Мутко говорит, что банки выдают ипотечные кредиты себе в убыток уже неделю, но изменит ситуацию только позиция Центробанка. Повышение ключевой ставки поднимет ставки по ипотеке на один-два процентных пункта.

Максим Осадчий, начальник аналитического управления банка БКФ, тоже считает, что в нынешнем состоянии процентные ставки будут расти: и по кредитам, и по депозитам. Следовательно, пока ставки низкие, выгодно брать кредиты и ипотеку в рублях. Тем, кто уже имеет кредит в рублях, нет смысла пытаться погашать его досрочно. А вот если есть кредит в валюте, ситуация уже иная.

Замминистра финансов Моисеев заверил, что вне зависимости от уровня ставок в среднем, на Дальнем Востоке ставки по программе льготной ипотеки будут прежними.

ФРС США обнулила базовую процентную ставку

Федеральная резервная система (ФРС) США снизила ставку до 0-0,25% в рамках борьбы с последствиями влияния коронавируса на экономическую активность в США, говорится в заявлении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC, руководство ФРС).

«Последствия коронавируса будут оказывать воздействия на экономическую активность в краткосрочной перспективе, и это представляет угрозу для экономических перспектив. В свете этого развития событий комитет принял решение снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0-0,25%», – приводит текст заявления ТАСС.

Кроме того, ФРС объявила о том, что переходит к политике так называемого количественного смягчения. Система закупит дополнительные облигации на общую сумму в 700 млрд долларов, их них 500 млрд долларов будет приходиться на казначейские бумаги США.

«ФРС призывает кредитные организации прибегнуть к «дисконтному окну», чтобы помочь обеспечить спрос на кредит от домохозяйств и предприятий в такое время. Для этой цели комитет объявил о снижении ключевой кредитной ставки на 150 базисных пунктов до 0,25%, начиная с 16 марта 2020 года», – приводит текст заявления РИА «Новости».

Боитесь ли вы эпидемии, вызванной коронавирусом?

Согласно заявлению, комитет оставит такую ставку до полной уверенности, что экономика США преодолела негативные последствия вспышки коронавируса.

Напомним, в начале марта ФРС США на фоне ситуации с распространением коронавируса понизила ставку сразу на 0,5 процентных пункта, до 1-1,25% с 1,5-1,75%.

Сейчас читают

Вопреки этому глава Белого дома Дональд Трамп упрекнул главу ФРС США в нерешительности, выразив надежду, что «ФРС, в конечном счете, присоединится [к усилиям администрации США] и будет делать то, что требуется».

В пятницу американский президент Дональд Трамп ввел в США общенациональный режим чрезвычайной ситуации для борьбы с распространением коронавируса, о пандемии которого в среду объявила Всемирная организация здравоохранения. На этом фоне ключевые индексы США к закрытию торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE потеряли более 9% вопреки решению ФРС выделить 1,5 трлн долларов на покупку ценных бумаг.

Газета ВЗГЛЯД рассказывала о признаках приближения мирового кризиса и готовности финансовой системы России к внешним шокам.

Снижение ставки ФРС: Трамп начинает кампанию-2020 на новой кризисной волне

Решение Федеральной резервной системы США снизить ставку рефинансирования впервые за последнее десятилетие всего на 0,25 процентных пункта многие ключевые рынки восприняли как еще один сигнал о приближении нового экономического кризиса. Мировые цены на нефть, акции ряда крупных компаний и валюты развивающихся стран (включая рубль) в последние два дня заметно ослабели, и эту тенденцию поддерживают перспективы нового обострения торговой войны между США и Китаем. Недоволен остался и президент США Дональд Трамп, который давно добивался от ФРС снижения ставки: в своем твиттере он заявил, что столь микроскопическая уступка Федрезерва не соответствует ожиданиям рынка, который настроен на более решительные меры.

И все же даже такое решение ФРС следует считать небольшой победой Трампа, считает политолог-американист Алексей Черняев: по его мнению, снижение ставки — это, безусловно, результат длительного давления со стороны американского президента на руководство ФРС.

«Основной политический козырь Трампа в преддверии президентских выборов 2020 года — успешное развитие американской экономики в период его правления, что напрямую зависит от денежно-кредитной политики ФРС. До настоящего момента ФРС своей политикой повышения ставки отнюдь не способствовала разогреву экономики США, но сейчас впервые пошла навстречу Трампу. Очевидно, что низкая ставка ФРС понизит цену денег в банковской системе, а это, в свою очередь, будет стимулировать инвестиционную активность и экономический рост в США», — поясняет эксперт.

Противостояние с ФРС длилось с того самого момента, когда Трамп въехал в Белый дом, победив на выборах Хиллари Клинтон. На момент избрания Трампа в конце 2020 года руководителем ФРС был Джером Пауэлл, назначенный на эту должность еще в 2020 году Бараком Обамой, а спустя три года переизбранный на второй срок. Провести нового человека на пост главы ФРС Трамп не смог, и в начале 2020 года Пауэлл, первый за много лет руководитель Федрезерва без докторской степени по экономике, был утвержден Сенатом в третий раз.

После этого Трамп уже не скрывал своего недовольства действиями ФРС. Например, в ноябре прошлого года он открыто критиковал Пауэлла за слишком быстрое повышение ставок, которое явно идет вразрез с принципами экономической политики самого Трампа, предполагающими более широкий доступ к кредитным средствам и некоторое ослабление доллара по отношению к другим валютам. А спустя месяц Трамп изрек в твиттере следующее: «Единственная проблема нашей экономики — это ФРС. Они не чувствуют рынок, они не понимают необходимости торговых войн, или сильного доллара, или даже устроенного демократами шатдауна из-за границ. ФРС — как сильный гольфист, который не может набрать очки, потому что у него нет дара — он не в состоянии загнать шар в лунку!»

«Рынок хотел услышать от Джея Пауэлла и Федерального резерва о начале длительного и агрессивного цикла снижения ставок, чтобы идти в ногу с Китаем, Европейским союзом и другими странами мира. Как обычно, Пауэлл нас подвел, но, по крайней мере, он прекращает количественное ужесточение, которое не нужно было начинать первым делом, ведь инфляции нет», — прокомментировал Трамп последнее решение ФРС.

Слово «инфляция» в этом высказывании ключевое, полагает экономист Хазби Будунов, редактор телеграм-канала Polteconomics, напоминая о том, что инфляция в США уже долгое время держится ниже того уровня, который считает оптимальным ФРС — 2% в год. По его словам, ФРС рассматривает инфляцию, то есть рост цен, как положительное явление, потому что это прежде всего нормальный эффект наращивания инвестиций. Считается, что для американской экономики инфляция в 2% соответствует нормальному уровню инвестиций и нормальному росту. Сейчас экономический рост есть, пусть и не такой высокий, как до кризиса 2008 года, а инфляция низкая.

«Инфляция в США сохраняется устойчиво ниже целевого уровня. Так происходило даже в условиях минимальной ставки в районе 0% во время кризиса 2008 года, которая фактически делала бесплатными заемные средства. По идее, когда денежная масса увеличивается, инфляция в соответствии с количественной теорией денег должна расти, но этого не происходит. Bloomberg по этому поводу писал статьи с заголовками в духе „Инфляция мертва“, а председатель ФРС Пауэлл говорил, что не понимает природы этого явления. Ситуация в самом деле уникальна, так что нынешнее решение ФРС о снижении ставки можно рассматривать и как эксперимент: давайте снизим — может быть, инфляция пойдет вверх», — рассуждает Будунов о возможной логике действий ФРС.

В пользу такого предположения, по его мнению, свидетельствует и то, что обычно ФРС снижает ставку, когда кризис уже начался и надо предпринимать какие-то действия, чтобы его купировать. Это связано с тем, что наступление рецессии в США определяется задним числом: собирается специальная комиссия, которая оценивает падение ВВП за определенный период и принимает решение — рецессия это или нет. После чего ФРС снижает ставку. Но сейчас, подчеркивает Будунов, ситуация противоположная: формально в экономике США продолжается самый длинный цикл роста — 121 месяц без перерыва, такого еще никогда не было. Но это же вызывает и определенные замешательства: когда-то этот цикл должен закончиться.

Теперь одна из главных интриг американской монетарной политики заключается в том, пойдет ли ФРС на дальнейшее снижение ставки. По мнению Алексея Черняева, это может произойти в случае замедления экономического роста и ухудшения конъюнктуры в США. Собственно, нынешнее снижение также следует рассматривать как меру, призванную поддержать деловую активность и оттянуть наступление очередного экономического кризиса на определенное время. В последние месяцы американская экономика сталкивается с определенными признаками угрозы предстоящей рецессии, чему, видимо, решили противостоять в превентивном порядке, считает эксперт.

При этом нельзя исключать и субъективный фактор, особенно в связи с приближением очередных президентских выборов в США. Нынешнее снижение ставки на руку Трампу, отмечает Черняев: американскому президенту необходимо избежать перехода экономики США в стадию открытого кризиса как минимум до осени 2020 года, когда состоятся президентские выборы. Именно рост экономики является залогом возможного переизбрания Трампа в следующем году, и снижение ставки ФРС будет способствовать продолжению «разогрева» экономики на протяжении года или более. Однако, если начнется новый открытый экономический кризис, а ФРС при этом будет игнорировать пожелания Белого дома, Трамп еще до выборов вполне может предпринять резкие шаги в отношении главы ФРС вплоть до попыток инициировать его досрочную отставки.

«ФРС — закрытая структура, ориентирующаяся на давно сложившиеся центры принятия решений в американской экономической элите. Президенту США сложно установить персональный контроль над этой организацией. Очевидно, что руководство ФРС достаточно сдержанно относится к идеям Трампа наподобие девальвации доллара, что оно и доказало своей политикой после избрания Трампа в 2020—2020 годах. Однако ФРС не может полностью игнорировать пожелания нынешнего хозяина Белого дома и в какой-то степени вынуждено идти ему навстречу. Сейчас Трампу наконец удалось добиться того, чтобы ФРС всерьез прислушивалась к его мнению и корректировала свой курс в связи с этим. Но пока в любом случае не видно признаков решительной победы Трампа над ФРС — таковым было бы резкое значительное снижение ставки ФРС, например, сразу на процент или полтора, а не на 25 процентных пунктов», — резюмирует Алексей Черняев

Теоретически, добавляет политолог, снижение ставки ФРС подтолкнет центробанки по всему миру смягчить свою денежно-кредитную политику за счет снижения процентных ставок. Но произойдет ли это в России и в какой мере, сложно сказать, поскольку политика ЦБ РФ носит сложный, нелинейный характер и испытывает ощутимое влияние факторов неэкономического характера.

Следующее заседание российского ЦБ по ключевой ставке должно состояться 6 сентября. Последнее по времени заседание, прошедшее 26 июля, увенчалось снижением уровня ставки до 7,25%, при этом руководство Банка России дало понять, что намерено и дальше смягчать денежно-кредитную политику. Но сначала рублю еще надо пережить традиционно неудачный для него август. В прошлом году затяжное снижение ключевой ставки ЦБ было прервано именно после августовской девальвации рубля под давлением санкционных рисков и общего ослабления валют развивающихся стран. Сегодня санкционные риски сохраняются на прежнем уровне, а к ним добавляются риски, связанный с американо-китайской торговой войной и снижением цен на нефть.

Пока эффект от снижения ставки ФРС ровно противоположный ожидаемому, констатирует Хазби Будунов: рынки, включая нефть, упали, хотя предполагалось, что они подрастут в ожидании дешевых денег. Возможно, это просто иррациональная реакция — насколько она устойчива, еще рано судить.

«В любом случае понятно, что мейнстримная экономическая теория, на которой базируется экономическая политика, дает сбой и уже не объясняет реальные экономические процессы, — резюмирует Будунов. — Это частично признают и сами руководители ФРС, которые не могли объяснить, почему рекордно низкая безработица в США не приводит к росту инфляции. Именно поэтому снижение ставки может не привести к желаемому результату — ускорению экономики. С 2008 по 2020 годы она и так была нулевой, а с учетом инфляции реальная ставка была отрицательной. Следовательно, требуются уже не монетарные, а фискальные меры, к которым американская экономика готова — речь идет о наращивании государственных расходов, остается только понять, откуда взять деньги. Один из вариантов ответа: ФРС должен напечатать эти деньги и пустить их на госрасходы. Это будет соответствовать идеям современной монетарной теории о том, как разогнать экономический рост, не вызывая слишком высокую инфляцию. Сегодня США требуется полноценная промышленная политика с возвращением рабочих мест, утраченных в 1970−80-е годы. Пока этого нет, разрозненные инвесторы видят впереди только негативный сценарий: зачем вкладываться в производственные активы, если выгоднее инвестировать в финансовые спекуляции?»

Брокеры бинарных опционов на русском языке:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Добавить комментарий