Необходимость фундаментального анализа

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Применение фундаментального анализа

В последние годы тема оценки бизнеса и активов становится все более актуальной. Оценка рыночной стоимости бизнеса или активов сегодня необходима не только в рамках сделок купли-продажи, но и для принятия грамотных стратегических и управленческих решений.
Фундаментальный анализ применяется для исследования финансово-экономического состояния отраслей, отдельных компаний и их инвестиционной привлекательности. Компании привлекательны, если их акции устойчивы в долгосрочной перспективе, а у самих компаний есть потенциал развития.

Обычно фундаментальный анализ используют инвесторы, которые разрабатывают долгосрочные стратегии и зарабатывают на многолетних тенденциях. Именно этот вид анализа дает им возможность выявить взаимосвязь между разными макроэкономическими факторами, определить среди них опережающие, и, на основе их показаний, принять верное инвестиционное решение, в то время, когда другие участники рынка еще прибывают в состоянии неопределенности. Тем самым, фундаментальный анализ позволяет нам отобрать компании, акции которых имеют перспективы роста, а технический анализ помогает нам грамотно найти точку входа. Сравнивая эти подходы, следует отметить, что, если мы говорим о спекуляциях, или, скажем, позиционном трейдинге — то здесь, в бОльшей степени используется технический анализ. В долгосрочной перспективе в первую очередь используется фундаментальный, и в меньшей степени — технический анализ.

Рассмотрим основные гипотезы, лежащие в основе фундаментального анализа:

  1. Связь между основными финансовыми факторами и стоимостью актива имеет количественное выражение;
  2. Эта связь устойчива во времени;
  3. Отклонения от этой взаимосвязи корректируются за определенный период времени.

Фундаментальный анализ проводится на различных уровнях: от общего состояния мировой экономики, экономики отдельной страны и отрасли, до отдельно взятой компании-эмитента.

Прежде, чем переходить к анализу отдельно взятой бумаги, необходимо понять, какие тенденции в данный момент сложились в экономике в целом. На макроэкономическом уровне ведущими показателями динамики экономического роста являются:

  • рост объёма ВВП (внутренний валовый продукт);
  • темпы роста ВВП;
  • уровень инфляции;
  • ключевая ставка ЦБ.

Дополнительно сюда можно отнести цены на нефть, золотовалютные резервы и уровень денежной массы (М2).

Оценивая эти показатели, необходимо так же учитывать, какой политики сейчас придерживаются государство и Центральный Банк; какова, например, монетарная политика.

В качестве примера можно рассмотреть поэтапное снижение ключевой ставки ЦБ РФ 24 марта и 28 апреля 2020 года (на 25 и 50 базисных пунктов соответственно). К каким последствиям это приведет при прочих равных условиях? С одной стороны, при снижении ключевой ставки, банковские ставки в экономике снижаются. Это способствует более дешевому кредиту, который, в свою очередь, может быть использован крупными предприятиями с целью инвестирования в масштабные, многозатратные проекты. Количество таких проектов может возрастать за счет более доступного кредита, и, в будущем, при их реализации, сможет привести к расширению компании. С другой стороны, снижение процентной ставки ведет к ослаблению национальной валюты, что, при прочих равных, делает импортные товары и технологии более дорогими.

Самые надежные платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Не следует пренебрегать анализом так называемых «верхних» уровней, то есть анализом экономики в целом, ведь без этого мы не сможем объективно оценить перспективы той или иной отрасли, что, в с свою очередь, крайне необходимо для оценки отдельно взятой компании.

Существует мнение, что слабая компания внутри сильной отрасли имеет бОльшие перспективы, нежели сильная компания, но в слабой отрасли. Вот почему так важно правильно выбрать отрасль для инвестирования.

Классификация отраслей экономики

Классифицировать отрасли можно по инвестиционной привлекательности, по ликвидности, и по секторам экономики.

Рассмотрим диверсификацию по инвестиционной привлекательности:

Кризисная отрасль — отрасль, которую можно охарактеризовать резким падением объёма производства.
В России за последние несколько лет к таким отраслям можно отнести автопром, железнодорожное машиностроение и легкую промышленность. Для стабилизации положения в этих отраслях, правительство разрабатывает и реализует антикризисные программы.

Депрессивная отрасль — отрасль, находящаяся в состоянии застоя, имеющая размытые и неясные перспективы развития.
В нашей стране строительная отрасль продолжает находиться в состоянии вялотекущей рецессии без очевидных признаков выхода из этой фазы экономического цикла. Данную отрасль на текущий момент можно отнести к одной из самых депрессивных отраслей экономики России.

Стабильная отрасль — отрасль с устойчивым и перспективным ростом, выше среднего роста по стране.
В 2009 году, например, Россия была крупнейшем в мире экспортером природного газа, вторым по величине экспортером нефти, и третьим крупнейшим экспортером стали и первичного алюминия.

Перспективная отрасль — это, прежде всего отрасль, обладающая потенциалом развития, имеющая инвестиции под чёткие, целенаправленные комплексные программы. Также она характеризуется малым объёмом производства, но в скором будущем может иметь наибольший эффект от вложения денежных средств.
Например, отрасль товаров и услуг для детей. С 2006 по 2020 гг. в России резко выросла и продолжает расти рождаемость, а значит как минимум до начала 2020-х гг. доля детей в населении будет расти. Следовательно, рынок рассчитанных на детей товаров и услуг будет расширяться.

Растущая отрасль — отрасль, находящаяся в стадии роста и имеющая в настоящий момент наибольшую рентабельность. Предприятия отрасли работают на полную мощность и не имеют проблем со сбытом своей продукции. В экономике страны, находящейся на стадии кризиса, их обычно нет.

Так же выделяют цикличные отрасли и эффект сезонности.
Цикличные отрасли отличаются повышенной чувствительностью к различным фазам экономического цикла. В основном, это отрасли, производящие средства производства, а также товары длительного пользования. Доходность и риск по инвестициям в акции компаний цикличных отраслей в значительной степени зависят от фазы цикла деловой активности. Сезонность во многих отраслях экономики обусловлена неравномерностью выпуска продукции, которая связаны с временами года, климатическими особенностями и различным уровнем предъявляемого спроса на продукцию.

В качестве примера приведем график потребления газа в США:

Отчетливо видно, что на зимний период приходится бОльшее потребление газа, нежели чем на летний период.

Ликвидность

В рамках определения инвестиционной привлекательности отрасли так же необходимо понимать, какие компании-представители в ней являются наиболее ликвидными, а какие можно отнести ко второму и третьему эшелону.
Одна из главных характеристик любой ценной бумаги – это ее ликвидность, или способность быстрого обмена на самый ликвидный товар – деньги.

Ликвидность является экономическим термином, обозначающим способность актива быть быстро проданным по цене, близкой к рыночной.

В общем виде понимается, что чем выше ликвидность финансового актива, тем быстрее инвестор может получить доход, тем быстрее произойдет оборот капитала, а значит будет получена прибыль.

На практике, работая с малоликвидными инструментами, инвесторы сталкиваются с так называемой проблемой «проскальзывания» — эффекта, когда заявка исполняется по ценам, довольно сильно отличающимся от текущей рыночной цены. Это связано, в том числе, с ликвидностью ценной бумаги – ведь чем она ниже, тем более проблематичным становится купить или продать довольно крупный пакет акций. Этот факт следует учитывать при формировании своего портфеля.

Диверсификацию компаний по отраслям и ликвидности можно осуществлять на основании специальных индексов, рассчитываемых Московской биржей:

Индекс широкого рынка Индекс акций широкого рынка Московской Биржи включает ТОП 100 ценных бумаг, отобранных на основании критериев ликвидности, капитализации и доли, находящихся в свободном обращении (free-float) и является основой для формирования баз расчета остальных индексов Московской Биржи. Список Индекса акций широкого рынка объединяет базы расчета Основных индексов (Индекса ММВБ и Индекса РТС) и Индексов второго эшелона. Списки отраслевых индексов формируются на основе разделения базы индекса «широкого рынка» по отраслевой принадлежности.
Индекс голубых фишек Индекс голубых фишек ММВБ является индикатором рынка наиболее ликвидных акций российских компаний или так называемых «голубых фишек». Индекс рассчитывается на основании цен сделок и котировок наиболее ликвидных акций 15-ти эмитентов российского фондового рынка.
Индекс второго эшелона Индексы акций второго эшелона Московской Биржи включают ценные бумаги, составляющие базу расчета Индексов акций широкого рынка, но не вошедшие в Основные индексы (Индекс ММВБ и Индекс РТС).
Индексы отраслевые Отраслевые индексы представляют собой ценовые взвешенные по рыночной капитализации индексы наиболее ликвидных акций российских эмитентов, обращающихся на Московской Бирже и включенных в базу расчета Индекса широкого рынка.
Индекс ММВБ Индекс ММВБ — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный индекс российского фондового рынка, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов.

Оценить динамику по отраслям можно с помощью отраслевых индексов:

А так же сопоставить сектора экономики и ликвидность. На следующей таблице мы выделяем основных представителей той или иной отрасли:

Отрасль Голубые фишки Второй эшелон
Нефть и газ Роснефть, Лукойл, Новатэк, Газпром, Транснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз Башнефть, Саратовский НПЗ, Славнефть-Мегионнефтегаз
Электроэнергетика ИнтерРАО, Русгидро, Юнипро, ФСК ЕЭС, Россети, Мосэнерго, Иркутскэнерго, ТГК-1, Энел Россия, ОГК-2, ЭМРСК, Моэск, МРСК Центра и Приволжья, Ленэнерго, МРСК Волги, МРСК Урала, Квадра, МРСК Северо-запада, МРСК Юга, ТГК-2, Якутскэнерго
Телекоммуникации МТС Ростелеком, Мегафон, МГТС, Таттелеком
Металлы и добыча Северсталь, НорНикель, Алроса НЛМК, Русал, ММК, Полиметалл, Полюс золото, Мечел, ТМК, Распадская, ВСМПО-АВИСМА, Кузбасская топливная компания, Селигдар, Лензолото, ЧМК, Ашинский металлургический завод
Машиностроение ОВК, Соллерс, Автоваз, Энергия
Банки и финансы ВТБ, Сбербанк, Московская биржа АФК Система, Московский кредитный банк, Банк Санкт-Петербург, Промсвязьбанк, Европлан
Потребительские товары и торговля Магнит Черкизово, М.Видео, Протек, Дикси, Русагро, Разгуляй
Химическое производство ФосАгро, Акрон, Уралкалий, Казаньоргсинтез, Нижнекамскнефтехим
Транспорт Аэрофлот, НМТП, Новороссийский комбинат хлебопродуктов, ДВМП

Всю актуальную информацию вы можете найти на сайте Московской биржи.

Рассмотрим один из примеров реакции отрасли и отдельно взятых компаний на изменение макроэкономического фактора:

Перед нами график цен на премиальный австралийский уголь. Отчетливо видно, как, начиная с июня 2020 года, цены начали свой стремительный рост. Очевидно, что в тот период следовало обратить внимание на компании отрасли «Металлы и добыча», в частности, на крупнейшую компанию-лидер угольного рынка России «Распадскую», а так же на компанию «Мечел», которая объединяет производителей угля.

Отчетливо видна реакция рыночных цен по данным бумагам на рост цен угля. Справедливости ради стоит отметить, что в истории с Мечелом действовали и другие факторы, например, реструктуризация долга компании, которая влияет на Enterprise value (стоимость компании).

Определившись с перспективными отраслями для инвестиций, мы переходим непосредственно к фундаментальному анализу компаний, представляющих данные отрасли.

Рейтинг брокеров бинарных опционов

Возможности заработка с помощью бинарных опционов очень велики. Но в тоже время каждый инвестор понимает, что без качественного анализа выбранного актива получить соответственный результат не получится. Нельзя просто так зайти на рынок, сделать свою ставку на покупку Call или Put-опциона и тут же получить свою прибыль. Для этого необходимо, как минимум, сделать оценку рынка в целом.

В данном случае с анализом всего необходимого может справиться фундаментальный анализ бинарные опционы. С его помощью вполне реально спрогнозировать то, каким образом далее будет двигаться цена, а именно — в какую сторону. На данный момент каждый трейдер или инвестор знает, что фундаментальный — это один из возможных анализов. О его качестве говорить нет никакого смысла, так как профессиональные трейдеры и инвесторы не упускают возможности дать оценку состояния рынка именно данным способом.

О чем говорит фундаментальный анализ?
На сегодняшний день он отображает состояние экономики в целом, состояние экономики отдельно каждого из государств, политические события, внешние факторы, природные явления, которые не зависит от деятельности человека (цунами, наводнения и так далее), и также все то, что может очень сильно повлиять на формировании ценовой политики государственной валюты каждой из стран. Особенное место в области данного анализа занимают крупные предприятия, причем каждое отдельно.

Может ли анализ данного рода справиться со всеми необходимыми функциями, чтобы получить прибыль? Естественно! Понимая, что происходит на финансовом рынке в целом, инвестор или трейдер способен узнать будущее направление тренда: увеличится либо уменьшится его активность, или же тренд совсем развернется в обратную сторону.

Сегодня фундаментальный анализ бинарные опционы может легко и просто определить тренд. Пример: общее экономическое положение государства очень сильно влияет на ценовую планку фондового индекса. В свою очередь фондовый индекс зависит от курса национальной валюты.

Что может стать фундаментальным событием для трейдера?
Это может быть все, что ведет к изменению деятельности юридического объекта. Например: в компании происходит кардинальная смена руководства, увольнение довольно таки большого числа количества сотрудников (из-за нестабильной финансовой ситуации), отчеты о доходе. Стоит отметить, что фундаментальный сигнал практически невозможно заметить на том же графике. Однако некоторые макроэкономические показатели все-таки способны по-своему влиять на уровень цен в целом. Какие это показатели? Уровень промышленного производства, уровень инфляции, объем ВВП и еще многое другое.

Если кто-либо использует фундаментальный анализ бинарные опционы, в данном случае необходимо знать и понимать экономический календарь в целом. Фундаментальные показатели, которые необходимы для создания качественного анализа, показаны именно в данном инструменте.

Пример работы с календарем: США публикует информацию о том, что запасы сырой нефти в государстве оказались значительно выше, нежели предполагало руководство. В данном случае стоит полагать, что падение цены на нефть здесь просто неизбежно. Естественно, данную новость показывает экономический календарь, однако здесь необходимо принять ее должным образом.

ВАЖНО: на новости экономического календаря необходимо реагировать очень быстро. Специалисты, изучая рынок, дали статистику использования календаря: после выхода новости трейдер должен использовать ее характеристики не более, чем в течение последующего часа.

Однако бывают ситуации, когда экономические новости имеют очень резкие развороты.

Пример: продажи на вторичном рынке жилья стабильно падают. Трейдеры узнают, что ситуация оказалась критической, поэтому в течение часа цена упадет очень резко. Однако проходит час после критической ситуации, и по новостям выступает министр, который показал свою стратегию развития, выхода из кризиса из всей ситуации. В данном случае цена начнет расти только благодаря словам этого человека. Такую особенность необходимо понимать.

Очень часто многие пытаются инвестировать в краткосрочные сделки. Именно так можно получить гораздо большие прибыли, причем это факт. Зачем пытаться инвестировать на следующие сутки, если возможно попытаться вложить деньги и получить прибыль за 60 секунд? В данном случае мы рекомендуем: создавать свой прогноз, плюс пытаться сравнивать его с прогнозом, представленным специалистами.

ВАЖНО: делая оценку одной новости с помощью экономического календаря в области фундаментального анализа, необходимо немного подождать выхода следующей. Вероятно, следующая экономическая новость может серьёзно повлиять на факторы первой.

Создавать фундаментальный анализ в целом увлекательно. В данном случае могут быть использовать все экономические мировые аспекты и правила, которые являются сигналами на повышение и падение цены. Есть желание заработать с помощью бинарных опционов? Используйте для этого фундаментальный анализ!

Фундаментальный анализ рынка

Можно выделить два глобальных подхода к анализу финансовых рынков: фундаментальный анализ и технический. В этой статье мы рассмотрим фундаментальный подход к выбору ценных бумаг для вложений.

1. Что такое фундаментальный анализ простыми словами

Например, если технический анализ базируется только лишь на изучении графика цены и объемах торгов, то фундаментальный на это не смотрит.

Если акция какой-то компании бьет рекорд за рекордом в стоимости, все торговые индикаторы сигнализируют о перекупленности и о том, что сейчас будет коррекция и т.п. Однако для тех, кто мыслит масштабно это только в радость. Они и не думают избавляться от растущей акции.

Фундаментальный анализ не смотрит насколько дорого сейчас стоит актив. Если он растет, значит на это есть веские поводы. Можно предположить, что актив и дальше будет расти.

Например, акции Сбербанка имели максимум за всю свою историю 110 рублей до 2020 года. Когда начался их рост до 120 рублей, то многие бы сказали, что покупать уже поздно и были бы неправы. Фундаментально Сбербанк имел силу для роста и его акции доросли за пару месяцев до 180 рублей, а потом и до 285 рублей. Те, кто опирался на значения осцилляторов не заработали на этом движении, а скорее наоборот. Ведь они постоянно искали точку разворота, которая все же наступила спустя два года.

Фундаментальный анализ всегда преследует цель определить реальную стоимость акций компании. Идеальным вариантом является поиск недооцененных компаний в своей отрасли (или валют), которые имеют прекрасные показатели мультипликаторов и их динамику в положительную сторону. Покупать такой актив выгодно, поскольку есть большие шансы, что многие инвесторы в скором времени обратят внимание на него и тогда начнется рост.

На нашем рынке в период с 2020 по 2020 год можно было найти множество недооцененных компаний. При этом это были крупные и надежные компании относящиеся к голубым фишкам. Но переоценка активов практически всегда бывает, пусть и с некоторым запозданием.

После того, как будет принято решение какой актив приобрести необходимо также с помощью технического анализа грамотно определить точку входа (чтобы не покупать на пике цены). Хотя как показывает статистика, результат таких усилий скажется минимально при долгосрочных вложениях.

Так поступал знаменитый миллиардер Уоррен Баффет. Он просто покупал акции тех компаний, которые были недооценены и держал их всю жизнь (стратегия купи и держи) и сделал на этом состояние. На 2020 год его состояние оценивается в 90 млрд. долларов, а он начинал свой путь с нуля.

На Форексе фундаментальный анализ работает несколько слабее. Большие движения случаются редко. Плюс к тому же есть комиссии за перенос позиции (своп), а это накладывает ограничения на желание держать долго открытые позиции.

2. Риски фундаментального анализа

Одним из минусов фундаментального анализа является то, что инвестор не использует стоп-лоссы. Это в свое очередь накладывает серьезные риски «промаха». Не исключено, что даже когда у компании все отлично и есть все перспективы ее дальнейшего развития, но ее акции могут падать. По всей видимости есть какие-то скрытые проблемы, о которых знают лишь самые крупные держатели, которые избавляются от них.

Надо помнить о том, что какие-либо гарантии на фондовом рынке дать нельзя. Поэтому опытные инвесторы диверсифицируют риски составляя инвестиционные портфели (набор различных активов с разным весом таким образом, чтобы сглаживать волатильность на рынке).

Поэтому купив перспективную компанию по 100 рублей, можно через год оказаться в ситуации, когда актив стоит уже 85, а то и даже 50 рублей. Если использовать стоп приказы, то такой ситуации бы не было, поскольку в этом случае сделка бы закрылась с приемлемым убытком.

Про то, какие бывают ситуации с ценными бумагами написал целую книгу Бенджамин Грехем «Разумный инвестор». В ней он рассказывает множество интересных случаев, которые случились за столетие на фондовых рынках. Например, у компании дела идут прекрасно, но акции падают в стоимости каждый месяц.

Известный всему миру трейдер Лари Вильямс считает, что фундаментальный анализ — это полная чушь. Если подбрасывать монетку вверх и покупать, когда выпадет орел и наоборот продавать когда выпадет решка, то можно и то больше заработать. По статистике 30% всех экономических прогнозов сбываются (это даже меньше, чем 50/50).

3. Какие факторы относятся к фундаментальному анализу

Перечислим основные факторы и новости, которые напрямую влияют на фундаментальный анализ:

  • Политические заявления
  • Выборы в странах
  • Результаты заседания центробанков
  • Войны
  • Теракты
  • Природные катаклизмы
  • Неожиданные новости
  • Новости, которые сильно противоречат ожиданиям

Инвесторы бегут от рисковых и нестабильных активов в более устойчивые и надежные (защитные активы). Чаще всего это просто золото. Периоды снижения рисков происходят в периоды воин, конфликтов и противоречий между странами. Противоречия могут возникать и внутри страны (как в США) и это оказывает сильное влияние на стоимость доллара и всех активов в мире.

4. Экономические факторы фундаментального анализа

Выше мы рассмотрели факторы, которые больше относятся к разряду новостных. В финансовом мире больше всего влияние оказывают экономические новости и макроэкономические показатели.

Макроэкономические показатели, которые лежат в основе фундаментального анализе являются:

  1. Базовая процентная ставка ЦБ. Повышение ставки негативно сказывается на цене акций, а снижение, наоборот, поддерживает их рост
  2. ВВП (стабильный растущий)
  3. Индекс потребительских цен
  4. Кредитные рейтинги (Fitch, Moodys и S&P)
  5. Сырьевые цены (нефть, металлы, газ)
  6. Уровень инфляции
  7. Уровень безработицы
  8. Мультипликаторы (P/E, P/BV, EPS, Cash flow, ROE, EBITDA, Долг/EBITDA, EV/EBITDA и т.д.)

Есть еще множество экономический показателей и статистики. Это лишь основные моменты.

Можно ли заработать торгуя на основе фундаментального анализа? На этот вопрос нельзя ответить однозначно. Надеяться только на то, что должно быть неверно. Если цена падает, то зачем же держать актив? Проще подождать пока он начнет расти и уже тогда войти в сделку.

Идеальным подходом для эффективной торговли является смесь фундаментального и технического анализа. С одной стороны мы инвестируем в надежные активы, а с другой стороны следуем общему тренду.

При составлении инвестиционного портфеля прежде всего ориентируются на фундаментальный анализ, поскольку такие инвестиции делаются не на один год.

Смотрите также видео про фундаментальный анализ

Брокеры бинарных опционов на русском языке:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Добавить комментарий