Технический анализ от компании 60 Seconds

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

технический анализ

GBP/USD движется к дну – Технический анализ

Привет трейдеры, на связи Ярослав Мудрый.

Валютная пара GBP/USD летит вниз и возможно хочет опять оттолкнуться от дна. На данный момент, дном является уровень 1.2020. Этот уровень очень мощный и является единственной точкой, где можно хоть как то пробовать ловить этот падающий нож.

Правовая оговорка: Материал не содержит информации о торговых котировках компании, а также предложение торговать каким-либо финансовым инструментом или предложение совершать транзакции по данному инструменту. ХМ не принимает на себя ответственности за какое-либо использование данной информации, а также за какие-либо последствия, к которым может привести такое использование. Мы не предоставляем каких-либо заверений или гарантий относительно точности и полноты данной информации. Следовательно, любое лицо, пользующееся данной информацией и совершающей на ее основе какие-либо действия, действует на свой страх и риск. Анализ, приведенный в данном материале, не имеет отношения ни к каким инвестиционным целям, финансовой ситуации или целям какого-либо лица, читающего анализ.

Материал не готовился в соответствии с юридическими требованиями, призванными обеспечить независимость анализа, поэтому его можно считать лишь общим обзором рынка. Несмотря на то, что компания не ограничена в возможностях использовать данную информацию до её публикации, мы не стремимся получить выгоду на её основе до того момента, как она станет известной нашим клиентам. Мы стремимся принять все организационные и административные меры с целью совершения всех разумных действий по предотвращению конфликтов интересов и предупреждению рисков утраты денежных средств или других материальных активов нашими клиентами. Мы реализуем политику независимости, согласно которой наши сотрудники должны действовать исключительно в интересах наших клиентов и предупреждать все конфликты интересов, которые могут возникнуть в ходе предоставления наших услуг.

Контракты CFD являются маржинальными финансовыми продуктами. Торговля контрактами CFD подходит не всем инвесторам и может привести к потере всего Вашего инвестиционного капитала. Поэтому убедитесь в том, что Вы полностью осознаёте риски.

Предыдущие статьи

  • GBP/USD движется к дну – Технический анализ
    17/03/2020 07:56 GMT
  • NZD/USD не самый лучший актив для торговли – Технический анализ
    17/03/2020 07:56 GMT
  • GBP/USD летит, летит, летит – Технический анализ
    16/03/2020 07:50 GMT
  • NZD/USD сейчас как падающий нож – Технический анализ
    16/03/2020 07:50 GMT
  • Ситуация на EUR/USD сложная… – Технический анализ
    16/03/2020 07:50 GMT

Предыдущие статьи

  • GBP/USD движется к дну – Технический анализ
    17/03/2020 07:56 GMT
  • NZD/USD не самый лучший актив для торговли – Технический анализ
    17/03/2020 07:56 GMT
  • GBP/USD летит, летит, летит – Технический анализ
    16/03/2020 07:50 GMT
  • NZD/USD сейчас как падающий нож – Технический анализ
    16/03/2020 07:50 GMT
  • Ситуация на EUR/USD сложная… – Технический анализ
    16/03/2020 07:50 GMT

Категории

Правовая информация: Данный вебсайт принадлежит компании XM Global Limited, зарегистрированной по адресу: Белиз, CA, г. Белиз, Cork Street, 5.

Trading Point Holdings Ltd — это холдинг, в который входят компании Trading Point of Financial Instruments Limited, XM Global Limited, Trading Point of Financial Instruments UK Limited, Trading Point of Financial Instruments Pty Ltd и Trading Point MENA Limited.

Компания Trading Point of Financial Instruments Limited уполномочена на ведение деятельности Кипрской комиссией по ценным бумагам и инвестициям (CySEC), номер лицензии 120/10.
Деятельность компании XM Global Limited регулируется Комиссией по международным финансовым услугам (IFSC), номер лицензии IFSC/60/354/TS/19.

Компания Trading Point of Financial Instruments Pty Ltd уполномочена на ведение деятельности Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям (номер лицензии AFSL 443670).
Компания Trading Point MENA Limited уполномочена на ведение деятельности Управлением по финансовым услугам Дубая (DFSA) (номер регистрации F003484).

Предупреждение о риске: Торговля валютами на рынке Форекс и контрактами на разницу (CFD) сопряжена с высоким риском потерь Вашего инвестиционного капитала. Рекомендуем прочесть и полностью уяснить для себя положения нашего Предупреждения о рисках.

Самые надежные платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Ограничение по странам: XM Global Limited не предоставляет услуги резидентам некоторых стран, таких как Соединенные Штаты Америки, Канада, Израиль и Исламская республика Иран.

Этот вебсайт использует файлы куки

Нажимая “Продолжить”, Вы выражаете согласие с условиями обработки файлов куки на нашем вебсайте.

Компания ХМ использует файлы куки в целях повышения качества работы сайта и максимального удобства пользователей. Некоторые файлы куки необходимы для работы важнейших функций сайта, таких как осуществление входа в свой счет, и эти файлы удалить нельзя. С помощью других куки мы повышаем качество работы сайта и удобство пользователей: персонализируем контент, поддерживаем связь с социальными сетями и анализируем трафик на наш сайт. В число таких куки могут также входить и сторонние куки, которые могут следить за тем, как Вы пользуетесь вебсайтом. Вы в любое время можете изменить настройки куки.

Узнать подробную информацию можно в нашей Политике работы с файлами куки.

Этот вебсайт использует файлы куки

Нажимая “Продолжить”, Вы выражаете согласие с условиями обработки файлов куки на нашем вебсайте.

Компания ХМ использует файлы куки в целях повышения качества работы сайта и максимального удобства пользователей. Некоторые файлы куки необходимы для работы важнейших функций сайта, таких как осуществление входа в свой счет, и эти файлы удалить нельзя. С помощью других куки мы повышаем качество работы сайта и удобство пользователей: персонализируем контент, поддерживаем связь с социальными сетями и анализируем трафик на наш сайт. В число таких куки могут также входить и сторонние куки, которые могут следить за тем, как Вы пользуетесь вебсайтом. Вы в любое время можете изменить настройки куки.

Ваши настройки куки

Что такое куки?

Куки — это небольшие файлы с данными. Когда вы заходите на какой-нибудь вебсайт, этот сайт отправляет куки на ваш компьютер. Компьютер хранит куки в виде файла в вашем браузере.

Куки не содержат в себе вирусы или вредоносное ПО, которое может нанести вред вашему компьютеру. Поскольку информация в куки-файлах не меняется при передаче куки в браузер и обратно, куки никаким образом не могут повлиять на работу компьютера. Они лишь являются своего рода журналом регистрации, в котором отражается активность пользователя и действия, которые он совершает, а также записывается информация о статусе пользователя на сайте. Куки-файлы обновляются каждый раз при посещении вебсайта.

Мы можем получать информацию о вас на основе куки-файлов, отправляемых нашим вебсайтом. Разные куки хранят информацию о разных действиях пользователя. К примеру, сессионные куки используются только в том случае, если пользователь активно пользуется сайтом. Как только пользователь покидает сайт, сессионные куки удаляются.

Для чего нужны файлы куки?

Функциональные куки мы используем для анализа посещений нашего вебсайта пользователями, а также для слежения за работой нашего сайта и повышения удобства его пользования. Эти куки позволяют нам предоставлять самое качественное обслуживание пользователей за счет быстрого выявления и устранения всех возникающих неполадок и проблем. К примеру, мы можем использовать куки для анализа того, какие страницы вебсайта наиболее популярны и какой метод линковки (связи) между страницами сайта работает лучше всего. Последняя функция позволяет также понять, были ли вы направлены к нам с другого сайта, и помогает вносить улучшения в будущие рекламные кампании.

Еще одно применение куки – это хранение записей о ваших входах в свой Личный кабинет. Другими словами, когда вы входите в Личный кабинет для пополнения счета, создаются «сессионные куки», с помощью которых вебсайт запоминает, что вы уже вошли в свой кабинет. Если бы сайт не создавал этот куки-файл, вам пришлось бы вводить свой логин и пароль на каждой новой странице, которую вы будете видеть, выполняя действия по пополнению счета.

Кроме того, функциональные куки используются, к примеру, для хранения информации о ваших предпочтениях и вашей идентификации как пользователя, а также для защиты ваших данных и более эффективной и надежной работы этой информации. К примеру, благодаря куки вы можете не вводить свое имя пользователя каждый раз, когда заходите на нашу торговую платформу, и можете не выбирать свой язык при каждом открытии платформы, поскольку куки запоминают ваши предпочтения по выбору языка.

Краткий обзор некоторых функций, которыми куки-файлы позволяют нам пользоваться:

  • Подтверждение вашей личности и определение страны, из которой вы просматриваете сайт
  • определение типа браузера и устройства
  • отслеживание сайтов, с которых пользователь переходит на наш сайт
  • направление данных о вас третьим лицам с целью предоставления соответствующего контента

На данном вебсайте включена функция Google Analytics — сервис веб-аналитики, предоставляемый компанией Google, Inc. («Google»). Google Analytics на основе аналитических куки-файлов, хранящихся на вашем компьютере, позволяет вебсайту проводить анализ поведения пользователя на сайте. Информация, создаваемая куки-файлом и содержащая сведения о вашем пользовании вебсайтом (в том числе ваш IP-адрес) может передаваться на сервера компании Google и храниться там. Компания Google может использовать эту информацию для оценки вашего поведения на сайте, для составления отчетности по активности сайта и предоставления других сервисов, относящихся к активности вебсайта и пользовании Интернетом. Google может также передавать эту информацию третьим лицам, если это требуется по закону или в случаях, когда такие третьи лица обрабатывают информацию от лица Google. Компания Google не соотносит ваш IP-адрес с каким-либо полем данных. Пользуясь данным вебсайтом, вы предоставляете компании Google обрабатывать данные о вас в целях и способами, указанными выше.

Бесплатные торговые сигналы от Autochartist

Autochartist

Программа Autochartist автоматически анализирует фигуры на графиках, после чего предлагает самый вероятный вариант развития событий на рынке.

Бесплатно для клиентов Альпари.

Просто

Пользоваться Autochartist легко благодаря понятному и удобному интерфейсу

Удобно

Вы можете использовать плагин прямо в торговом терминале или работать с веб-приложением

Информативно

Одновременное распознавание фигур по всем валютным парам

Верные прогнозы: 6 237

Всего прогнозов: 9 565

За период: 15.09.2020–13.03.2020

  • AUDCAD
  • AUDCHF
  • AUDJPY
  • AUDUSD
  • CADCHF
  • CADJPY
  • EURAUD
  • EURRUB
  • EURRUR
  • EURUSD
  • GBPAUD
  • GBPCAD
  • GBPCHF
  • GBPJPY
  • GBPNZD
  • GBPSGD
  • GLDUSD
  • NZDCAD
  • NZDCHF
  • NZDUSD
  • USDDKK
  • USDJPY
  • USDRUB
  • USDRUR
  • XAGUSD
  • XAUUSD

Данные предоставлены с задержкой 1 час

Авторизуйтесь и получайте актуальную информацию от Autochartist

Плагин для MetaTrader 4 и 5

Калькулятор риска

Позволяет подсчитать оптимальный объем сделки для входа в рынок с приемлемым уровнем потенциального риска

Сделаем за вас!

Не нужно устанавливать плагин самостоятельно, он автоматически установлен в приложении MetaTrader 4 и 5

Скачайте приложение MT4 / MT5 из Личного кабинета и запустите установку плагина Autochartist

Торговля

Аналитика

Разное

8 800 200 01 31

Для звонков из России

© 1998-2020 Alpari Limited

This site is operated techically by AI Accept Solutions Limited (registered at 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London) a subsidiary of Alpari Limited.

Бренд Альпари:

Alpari Limited, Suite 305, Griffith Corporate Centre, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines, is incorporated under registered number 20389 IBC 2020 by the Registrar of International Business Companies, registered by the Financial Services Authority of Saint Vincent and the Grenadines.

Альпари является членом Финансовой комиссии (The Financial Commission) — международной организации, которая занимается разрешением споров в сфере финансовых услуг на международном валютном рынке.

Уведомление о рисках: начиная работать на финансовых рынках, убедитесь, что вы осознаете риски, с которыми сопряжена торговля с использованием кредитного плеча, и что вы имеете достаточный уровень подготовки.

This site is operated techically by AI Accept Solutions Limited (registered at 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London) a subsidiary of Alpari Limited.

Фундаментальный анализ акций на примере акций ОАО «Роснефть»

Понятие и классификация акций. Значение анализа рынка ценных бумаг для инвесторов. Определение справедливой стоимости денежного потока акций. Расчет и оценка финансовых показателей ОАО «Роснефть», фундаментальный анализ акций, оценка прибыли компании.

Рубрика Банковское, биржевое дело и страхование
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 22.12.2020
Размер файла 502,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА АКЦИЙ

1.1 Понятие и классификация акций

1.2 Значение анализа рынка ценных бумаг для инвесторов

1.3 Сущность и виды анализа рынка акций

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА АКЦИЙ

2.1 Анализ денежного потока акции

2.2 Определение справедливой стоимости акции

2.3 Финансовые показатели для оценки прибыли компании

ГЛАВА 3. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА АЦИЙ НА ПРИМЕРЕ КОМПАНИИ ОАО «РОСНЕФТЬ»

3.1 Общая экономическая характеристика компании «Роснефть»

3.2 Анализ результатов деятельности компании в 2020 гг.

3.3 Разработка рекомендаций для компании и инвесторов по стратегии действий на основе рассчитанных показателей деятельности компании

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Начало 21 века ознаменовалось временем, когда Российская Федерация «рассчитавшись с должниками» встала на рельсы мировых финансовых отношений. С переходом экономики на рыночные отношения, Российская Федерация стала полноценным участником общемирового финансового рынка, регулируемым мировыми финансовыми центрами.

Сложившаяся ситуация сбивала позиции Российской экономики, как страны имеющую независимую финансовую позицию. Российский рубль, отныне, не представляет ту стабильную валюту, которую она представляла в советское время. Сложно рассчитать, что повлияло на стабильный курс российского рубля больше: беспощадные законы открытого финансового рынка, к которым не были нужным образом подготовлены российские специалисты, либо зависимость всех операций к американской валюте.

В период с 1990 по 2000 годы курс рубля сильно снизился и окончательно потерял свои позиции во время дефолта в 1997 году. Одним из важнейших факторов, влияющих как на курс рубля, так и на курс любой другой валюты — спрос на эту валюту на мировом валютном рынке. Участники финансового рынка совершают операции на основе результатов фундаментального и технического анализа. Оба метода анализа универсальны в использовании на финансовых рынках. Однако, в вопросе к выбору конкретных инструментов анализа нужно подойти индивидуально.

Каждый финансовый рынок обладает индивидуальными особенностями. Например, операции на рынке ценных бумах носят более долгосрочный характер нежели операции на валютном рынке. Однако чувствительность на валютном рынке выше и колебания курсов происходят чаще, чем на рынке ценных бумаг. Поэтому, на валютном рынке необходимость в использовании инструментов мгновенного анализа веще, чем на рынке ценных бумаг. Но не стоит забывать о том, что события и процессы оказывают влияние на все рынки, хоть и в разной степени. Подробнее, особенности каждого из видов анализа рассмотрим ниже.

Целью курсовой работы является принятие решения по приобретению акций НК «Роснефть». В рамках поставленных задач будут рассмотрены следующие вопросы:

— история развития финансового рынка;

— виды производных инструментов на финансовом рынке;

— теоретические основы фундаментального и технического анализа;

— влияние факторов технического и фундаментального анализа на изменение курса акций

— наиболее часто применяемые инструменты для анализа финансовых рынков.

В работе были использованы нормативно-правовые акты, регулирующие отношение возникающие на финансовых рынках и учебные пособия российских авторов, раскрывающих основы фондовых и валютных рынков России.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА АКЦИЙ

1.1 Понятие и классификация акций

Акция — это эмиссионная ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации [2].

Специфические свойства акции:

— акция — это титул собственности;

— акция является негасимой ценной бумагой;

— инвестор несет по акциям ограниченную ответственность: в случае невыполнения компанией своих обязательств ее акционеры несут ответственность только в размере своего вклада, внесенного в финансирование компании.

Как правило, все акции делятся на две группы: привилегированные (преференциальные) и обыкновенные. Сравнительная характеристика таких акций представлена в таблице 1.

Сравнительная характеристика различных видов акций

Не дают, если иное не предусмотрено в уставе; дают в случае нарушения прав акционера

Право получения дивидендов

Дивиденд не фиксируется заранее, выплачивается после выплаты дивидендов по привилегированным акциям

Дивиденд фиксированного размера, выплачивается до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Дивиденды могут фиксироваться не только по номиналу, но и по показателям экономической деятельности предприятия

Право на имущество после ликвидации АО

Право реализуется после удовлетворения требований кредиторов и держателей привилегированных акций

Право реализации после удовлетворения требований кредиторов

Преимущество права покупки акций новых

Решение принимает эмитент

Право на получение информации об АО

В зависимости от способа размещения различают:

— акции, размещаемые по открытой подписке (среди неограниченного круга инвесторов). Такой способ размещения предполагает регистрацию проспекта эмиссии и публикацию в средствах массовой информации объявления о размещении акций;

— акции, размещаемые по закрытой (частной) подписке среди заранее известного круга инвесторов без публичного объявления и рекламной компании.

В зависимости от организационно-правовой формы акционерного общества (АО) выделяются:

— акции АО закрытого типа — могут переходить от одного лица к другому только с согласия большинства акционеров (по решению общего собрания акционеров), если иное не оговорено в уставе;

— акции АО открытого типа — могут передаваться другому лицу без согласия других акционеров.

Акции могут быть именными и на предъявителя. Первоначально (XVII в.) акции были именными, для передачи их другому лицу требовалось разрешение правления акционерной компании. В XVIII в. наряду с именными стали выпускаться акции на предъявителя. Большинство рынков ценных бумаг различных стран используют именные (зарегистрированные) акции. Особенностью германского фондового рынка является абсолютное преобладание акций на предъявителя. Такие акции свободно обращаются, не зарегистрированы у эмитента на конкретного держателя, дивиденд выплачивается по купону тому держателю, который в нем указан. Широко используются акции на предъявителя в Швейцарии. В России, в соответствии с законодательством, разрешен выпуск только именных акций [9].

Акции акционерного общества можно разделить на размещенные и объявленные. Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям (зарегистрированные к выпуску).

С акциями можно работать по-разному. Их можно приобретать ради получения дивидендов, прибыли в форме курсовой разницы, наконец, ради достижения или сохранения контроля над обществом. При этом, однако, надо помнить, что борьба за контроль над акционерным обществом — это особая сфера деятельности узкой группы состоятельных акционеров и инвесторов.

Для получения текущих доходов акции из всех прочих ценных бумаг подходят меньше всего, ибо выплата дивидендов не гарантирована, и в условиях России в настоящее время дивиденды выплачиваются крайне редко. Остается третья цель, и в ее реализации заключается особая привлекательность акции.

Акция — как ни одна другая ценная бумага — дает возможность быстрого обогащения. Но при этом не следует забывать об опасностях, подстерегающих инвестора на рынке акций. Рынок акций — рискованная сфера деятельности.

Рынок акций — это не рулетка, не лотерея, где все зависит от случая. Работать на этом рынке можно не только прибыльно, но и достаточно безопасно. Условиями такой работы является грамотность инвестора, опыт и в какой-то мере профессиональное чутье. Последнее качество — это дар природы, опыт накапливается в процессе работы, а необходимыми для работы знаниями может овладеть каждый [1].

Практической работе на рынке акций предшествует его анализ. Одной из главных задач анализа является уменьшение инвестиционного риска, т.е. риска инвесторов, вкладывающих деньги в приобретение акций.

Систематический риск — риск непредсказуемого изменения курса акций, вызванный общеэкономическими изменениями в стране и мире. К таким изменениям можно отнести изменения, вызванные сменой экономического курса правительства, действиями на финансовом рынке Центрального банка, темпами инфляции, ростом бюджетного дефицита, политической борьбой внутри страны, принятием или непринятием каких-либо законодательных актов, кризисными явлениями в отдельных отраслях экономики, в отдельных странах, на мировом рынке. Список этот можно продолжать, ибо на изменение курсовой стоимости акций оказывают то или иное влияние все мало-мальски значимые события, происходящие в экономической, политической, социальной сферах жизни общества.

Несистемный риск — это риск непредсказуемого изменения курса акций, обусловленный спецификой конкретного предприятия-эмитента: финансовым состоянием предприятия и динамикой его развития, инвестиционной политикой, кадровым составом руководства и т.д. Список этот можно продолжить, так как на эффективность деятельности предприятия оказывают влияние множество факторов, вплоть до таких, на первый взгляд незначительных, как настроение, с которым начинают рабочий день его работники.

Спекулятивный риск — риск непредсказуемого изменения курса акций, вызванный действиями конкурентов, т.е. участников торгов на рынке акций.

Полностью избежать риска на рынке ценных бумаг нельзя. Нет, и в принципе не может быть, методики, которая бы полностью обезопасила инвесторов от риска работы с ценными бумагами. Но доля риска может быть существенно снижена, если использовать наработанный человечеством аппарат анализа рынка ценных бумаг. И каждому из упомянутых выше видов риска выработано как бы его противоядие: системному риску — фундаментальный анализ, несистемному — финансовый анализ, спекулятивному риску — технический анализ.

Методы исследования рынка ценных бумаг подразделяются на технические, фундаментальные и анализ внутренней информации. Среди методов технического анализа на отраслевом уровне исследований наибольшее значение имеют следующие:

— анализ динамики средних цен ценных бумаг;

— анализ отраслевых биржевых индексов;

— метод экспертных оценок;

Объектами анализа являются следующие параметры рынка ценных бумаг в отраслевом разрезе:

— деловая активность характеризуется числом сделок с ценными бумагами в данном секторе рынка, средним объемом одной сделки, соотношением номинальной и рыночной стоимости бумаг, тенденциями их динамики, неудовлетворенными спросом и предложением;

— рыночная конъюнктура измеряется соотношением спроса и предложения, уровнем и тенденциями котировок ценных бумаг, амплитудой их колебаний. Источниками информации являются регистрация сделок, котировки курсов акций, брокерская отчетность, данные специальных исследований.

Анализ динамики средних цен проводится на основе представительной выборки предприятий исследуемой отрасли.

Его целями являются выявление цикличности колебаний отраслевого рынка, оценка устойчивости и общих тенденций развития.

Для выявления цикличности рыночной конъюнктуры могут быть использованы следующие методы:

— механическое сглаживание по принципу скользящей средней;

Анализ отраслевых биржевых индексов широко применяется в зарубежной практике для оценки и прогнозирования конъюнктуры рынка ценных бумаг.

В России данный метод не нашел пока применения, но в перспективе возможно использовать как популярные на мировом фондовом рынке индексы типа Доу-Джонса, отраслевые индексы системы НАСДАК, отраслевые индексы «Файнэншл Таймс», так и самостоятельно рассчитанные специальные индексы российского рынка ценных бумаг.

Методика расчета биржевых индексов может быть основана на исчислении простых средних величин движения курсов акций предприятий — представителей данной отрасли, а также на расчете средневзвешенных величин, где в качестве весов выступают чаще всего показатели базисной рыночной стоимости акций.

Для оценки состояния и прогнозов развития отраслевых рынков ценных бумаг может применяться метод экспертных оценок на основе формализованных процедур типа Дельфи-метода или выведения рейтинговых показателей.

В странах с развитым рынком ценных бумаг нередко применяется метод эконометрического моделирования рыночной ситуации на основе многофакторных регрессионных моделей. Однако в условиях нестабильного и неразвитого рынка ценных бумаг в России его использование пока вряд ли целесообразно.

Фундаментальные методы изучения привлекательности сфер инвестиционной деятельности могут основываться как на результатах отраслевого технического анализа в форме их теоретической интерпретации, так иметь и самостоятельное значение.

Фундаментальный анализ включает изучение содержательной стороны деятельности отраслей и перспектив их развития, научно-технического уровня, конкурентоспособности, финансового состояния и т.д.

Учитывая специфику формирования рынка ценных бумаг в России, неопределенность макроэкономических и отраслевых факторов его развития, следует отдать предпочтение качественному анализу хозяйственной ситуации в различных отраслях.

1.2 Значение анализа рынка ценных бумаг для инвесторов

Для инвесторов участвующих на финансовом рынке в качестве спекулянта основным инструментом выступают методики фундаментального и технического анализа. Понятие «ценности» является основным в ходе фундаментального анализа актива и используется в целях сравнения рыночной и ее справедливой стоимостью: покупки недооцененного актива, продажи переоцененного актива и сохранение справедливо оцененного актива. Участник рынка несколько прогнозирует поведение цены, а ожидает нужное ему поведение, основывая свои ожидания на знании, почему цена меняется. Основой такого знания выступает умение определить справедливую стоимость, а также понимание психологии рынка. В качестве экономического отражения психологии рынка выступает технический анализ, а для определения справедливой стоимости используются методы фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ изучает законы движения цен с точки зрения влияния фундаментальных факторов, таких как прибыль, себестоимость, ВВП, инфляция, занятость. И цены большинства или даже всех товаров являются объектами фундаментального анализа ведь они как минимум влияют на инфляцию, а значит, процентные ставки и прибыль тоже надо рассматривать как фундаментальные факторы.

Специалисты Министерства экономики и Центрального банка проводят фундаментальный анализ, чтобы понять, как достичь стабильного экономического роста, высокой занятости и стабильного курса национальной валюты.

Специалисты экономических отделов и финансовые директора предприятий используют фундаментальный анализ для достижения для достижения поставленных собственниками целей.

Банкиры при помощи фундаментального анализа оценивают вероятность своевременного обслуживания взятых заемщиками кредитов.

Инвесторам и трейдерам фундаментальный анализ необходим для получения ценовых ориентиров. Важно определить переоценен или недооценен товар, каковы его справедливая стоимость и ценовые перспективы, какие основные факторы влияют на изменение цен исследуемых товаров.

Различные цели проведения фундаментального анализа порождают и различные, хотя и имеющие общие черты, методики. Определение справедливой стоимости станет одной из основных задач в ходе написания данной работы. Именно сравнение справедливой стоимости с ее рыночной стоимостью поможет нам принять правильное решение в результате анализа.

Прежде чем перейти к основам фундаментального анализа на валютном и фондовом рынках, сравним его с анализом техническим. Если при помощи технического анализа вы выявляете направление тренда, то фундаментальный анализ объясняет причины возникновения тренда. Причем, речь идет как о краткосрочных, так и о долгосрочных тенденциях. На рисунке 1 показан терминал с применением индикаторов технического анализа.

Рисунок 1 — Терминал технического анализа

К тому же, технический анализ раскрывает многие неизвестные, особенно те, которые хотят скрыть другие участники рынка, например, инсайдеры. А еще технический анализ позволяет четко определить момент входа на рынок. Однако в условиях непредсказуемости легко поддаться влиянию ложных сигналов технического анализа. Итак, главной задачей технического анализа является исследование текущего состояния рынка — определение главенствующей в настоящий момент тенденции, а также ключевых ценовых уровней для наилучшего заключения сделок.

Сочетание подходов фундаментального и технического анализа позволяют сформировать более-менее реальную картину рынка на данный момент. Поэтому, в целях наиболее эффективной спекулятивной или инвестиционной деятельности, необходимо использование обоих подходов. Поэтому, участнику рынка необходим, помимо знаний методов технического анализа, достоверный и полноценный информационный фонд, позволяющий мгновенно реагировать на происходящие события.

Российский рынок ценных бумаг развивается все интенсивнее. В этих условиях возрастает количество игроков, общий объем операций, средняя стоимость одной сделки. От точности проведения сделок зависит эффективность инвестиций и величина ущерба, обусловленная качеством инвестиционного анализа. При проведении инвестиционного анализа целесообразно использовать различные методы, в том числе, методы анализа риска, которые позволяют оценить удельную вероятность ущерба по каждой ценной бумаге, установить предельные лимиты по объемам сделок и пороговые значения по каждой операции.

Анализ рисков позволяет учесть различные аспекты операций с ценными бумагами, фактически предоставляя инвестору аргументированную программу осуществления инвестиционной деятельности и формирования, сбалансированных в соответствии со стратегиями инвестиционных портфелей, включающих бумаги с различными показателями доходности, срочности, ликвидности. Различные показатели риска позволяют оценить вероятность потерь инвестора, поэтому анализ риска является наиболее универсальным инструментарием оценки целесообразности конкретной инвестиционной сделки.

В результате оценки рисков инвестор выбирает определенную стратегию поведения, которая позволяет наиболее адекватно учесть различные колебания рынка и избежать лишних потерь в результате наступления непредвиденных событий на рынке ценных бумаг. Современные подходы к анализу и оценке рисков на рынке ценных бумаг предполагают различные варианты поведения, в том числе, активную и пассивную рыночную стратегию, которые выбираются инвестором в соответствии с возможностями участия в операциях и интенсивности инвестиционного поведения.

Для каждого варианта поведения целесообразно использовать специализированные инструменты анализа риска, которые учитывают стиль рыночного поведения и не требуют избыточных затрат ресурсов для проведения оценки. Для активной стратегии наиболее важными являются методы рыночного прогнозирования, для пассивной стратегии — методы оценки затрат и текущей доходности. То есть, выбор методов оценки риска определяется различными поведенческими факторами, которые позволяют оценить не только сам риск на рынке ценных бумаг, но и эффективность работы по анализу и оценке риска.

Таким образом, современное состояние рынка ценных бумаг предполагает необходимость использования достаточно разнообразного инструментария для анализа и оценки риска, причем критерии выбора конкретных инструментов до настоящего времени разработаны недостаточно конкретно.

В настоящее время на рынке ценных бумаг можно наблюдать несколько групп участников. Коммерческие банки, специализированные инвестиционные компании, брокерские компании, а также инвестиционные подразделения корпораций заключают наибольшее количество сделок. В сеть по операциям с государственными ценными бумагами входит также Центральный банк РФ и СБ. РФ, включающий 42 тысячи ТБ, отделений, филиалов и агентств. Государственные участники оказывают сильное влияние на объемы и динамику рынка, что усиливает риски для частных игроков.

Российский рынок ценных бумаг относительно молод по сравнению с наиболее развитыми рынками, поэтому он характеризуется типовыми признаками, характерными для данной стадии жизненного цикла любой крупной системы. В настоящее время российский рынок ценных бумаг находится в стадии роста, поэтому наиболее важными его свойствами являются:

— невысокое соотношение между объемами торгов и валовым внутренним продуктом;

— отсутствие целостной системы регулирования различных операций и событий, а также институциональная неопределенность;

— относительно высокий уровень инфляции в экономике, завышенные ставки по кредитам, зависимость курса национальной валюты от неэкономических факторов;

— непрозрачные императивы экономических решений государственной и региональной власти.

Данные особенности повышают риски операций с ценными бумагами на российском рынке, а также вынуждают участников рынка заменять законодательные процедуры собственными документами и правилами. Тем не менее, можно утверждать, что современное состояние рынка ценных бумаг характеризуется достаточной организованностью.

По итогам девяти месяцев, завершившихся 31 декабря 2020 г., Московская Биржа входит в 20 крупнейших фондовых площадок мира по совокупной капитализации торгуемых акций, а также в 10 крупнейших площадок по общим объемам торгов облигациями (в денежном выражении), а по итогам первого полугодия 2020 г. — по числу торгуемых срочных контрактов. По состоянию на 31 декабря 2020 г. на фондовом рынке Московской Биржи были допущены к торгам ценные бумаги 1783 эмитента, в том числе бумаги крупнейших российских компаний по рыночной капитализации.

Московская Биржа была образована в декабре 2020 г. путем слияния двух основных российских биржевых групп: Группы ММВБ, старейшей национальной биржи и ведущего российского оператора рынка ценных бумаг, валютного и денежного рынков, и Группы РТС, крупнейшего на тот момент оператора срочного рынка. Возникшая в результате слияния вертикально интегрированная структура, обеспечивающая возможность торговли всеми основными категориями активов, была преобразована в открытое акционерное общество (ОАО) и переименована в Московскую Биржу. До настоящего времени используются фондовые индексы, которые разработаны указанными группами.

Тем не менее, динамика индексов свидетельствует о достаточно большой амплитуде колебаний рынка, что является дополнительным подтверждением высокого риска, который присущ операциям на рынке ценных бумаг в России. Данные графики позволяют сделать вывод, что за последние годы обнаружились определенные тенденции развития российского рынка ценных бумаг:

— концентрация и централизация капиталов — на рынок ценных бумаг привлекаются новые участники, кроме того идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка;

— интернационализация рынка — российский капитал переходит границы государства и участвует в формировании мирового рынка ценных бумаг, по отношению к которому национальный рынок становится второстепенным;

— стабильность рынка ценных бумаг и уровень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую зависят от повышения уровня организованности рынка и степени государственного контроля над ним;

— информатизация рынка ценных бумаг — вследствие широчайшего распространения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия [8].

Вне зависимости от срока жизни на любом рынке ценных бумаг присутствуют колебания основных параметров, что ведет к изменениям стоимости инструментов, то есть является источником риска на конкретном рынке. Поскольку риск представляет собой вероятностную категорию, мы считаем целесообразным представить несколько подходов к анализу риска, которые определяют парадигмы анализа вероятности и категории ущерба, возникающего в результате реализации рискового события, оказывающего влияние на инвестиционный портфель или на общее экономическое состояние конкретного инвестора или рынка в целом.

1.3 Сущность и виды анализа рынка акций

С акциями можно работать по-разному. Их можно приобретать ради получения дивидендов, прибыли в форме курсовой разницы, наконец, ради достижения или сохранения контроля над обществом. При этом, однако, надо помнить, что борьба за контроль над акционерным обществом — это особая сфера деятельности узкой группы состоятельных акционеров и инвесторов.

Для получения текущих доходов акции из всех прочих ценных бумаг подходят меньше всего, ибо выплата дивидендов не гарантирована, и в условиях России в настоящее время дивиденды выплачиваются крайне редко. Остается третья цель, и в ее реализации заключается особая привлекательность акции.

Акция — как ни одна другая ценная бумага — дает возможность быстрого обогащения. Но при этом не следует забывать об опасностях, подстерегающих инвестора на рынке акций. Рынок акций — рискованная сфера деятельности.

Рынок акций — это не рулетка, не лотерея, где все зависит от случая. Работать на этом рынке можно не только прибыльно, но и достаточно безопасно. Условиями такой работы является грамотность инвестора, опыт и в какой-то мере профессиональное чутье. Последнее качество — это дар природы, опыт накапливается в процессе работы, а необходимыми для работы знаниями может овладеть каждый.

Практической работе на рынке акций предшествует его анализ. Одной из главных задач анализа является уменьшение инвестиционного риска, т.е. риска инвесторов, вкладывающих деньги в приобретение акций. Инвестиционный риск — явление сложное, собирательное и включает в себя следующие виды рисков:

Системный риск — риск непредсказуемого изменения курса акций, вызванный общеэкономическими изменениями в стране и мире. К таким изменениям можно отнести изменения, вызванные сменой экономического курса правительства, действиями на финансовом рынке Центрального банка, темпами инфляции, ростом бюджетного дефицита, политической борьбой внутри страны, принятием или непринятием каких-либо законодательных актов, кризисными явлениями в отдельных отраслях экономики, в отдельных странах, на мировом рынке. Список этот можно продолжать, ибо на изменение курсовой стоимости акций оказывают то или иное влияние все мало-мальски значимые события, происходящие в экономической, политической, социальной сферах жизни общества.

Несистемный риск — это риск непредсказуемого изменения курса акций, обусловленный спецификой конкретного предприятия-эмитента: финансовым состоянием предприятия и динамикой его развития, инвестиционной политикой, кадровым составом руководства и т.д. Список этот можно продолжить, так как на эффективность деятельности предприятия оказывают влияние множество факторов, вплоть до таких, на первый взгляд незначительных, как настроение, с которым начинают рабочий день его работники.

Спекулятивный риск — риск непредсказуемого изменения курса акций, вызванный действиями конкурентов, т.е. участников торгов на рынке акций.

Полностью избежать риска на рынке ценных бумаг нельзя. Нет, и в принципе не может быть, методики, которая бы полностью обезопасила вас от риска работы с ценными бумагами. Но доля риска может быть существенно снижена, если использовать наработанный человечеством аппарат анализа рынка ценных бумаг. И каждому из упомянутых выше видов риска выработано как бы его противоядие: системному риску — фундаментальный анализ, несистемному — финансовый анализ, спекулятивному риску — технический анализ.

Методы исследования рынка ценных бумаг подразделяются на технические, фундаментальные и анализ внутренней информации. Среди методов технического анализа на отраслевом уровне исследований наибольшее значение имеют следующие:

— анализ динамики средних цен ценных бумаг;

— анализ отраслевых биржевых индексов;

— метод экспертных оценок;

Объектами анализа являются следующие параметры рынка ценных бумаг в отраслевом разрезе:

— деловая активность характеризуется числом сделок с ценными бумагами в данном секторе рынка, средним объемом одной сделки, соотношением номинальной и рыночной стоимости бумаг, тенденциями их динамики, неудовлетворенными спросом и предложением;

— рыночная конъюнктура измеряется соотношением спроса и предложения, уровнем и тенденциями котировок ценных бумаг, амплитудой их колебаний. Источниками информации являются регистрация сделок, котировки курсов акций, брокерская отчетность, данные специальных исследований.

Анализ динамики средних цен проводится на основе представительной выборки предприятий исследуемой отрасли.

Его целями являются выявление цикличности колебаний отраслевого рынка, оценка устойчивости и общих тенденций развития.

Для выявления цикличности рыночной конъюнктуры могут быть использованы следующие методы:

— механическое сглаживание по принципу скользящей средней;

Анализ отраслевых биржевых индексов широко применяется в зарубежной практике для оценки и прогнозирования конъюнктуры рынка ценных бумаг [2].

В России данный метод не нашел пока применения, но в перспективе возможно использовать как популярные на мировом фондовом рынке индексы типа Доу-Джонса, отраслевые индексы системы НАСДАК, отраслевые индексы «Файнэншл Таймс», так и самостоятельно рассчитанные специальные индексы российского рынка ценных бумаг.

Методика расчета биржевых индексов может быть основана на исчислении простых средних величин движения курсов акций предприятий — представителей данной отрасли, а также на расчете средневзвешенных величин, где в качестве весов выступают чаще всего показатели базисной рыночной стоимости акций.

Для оценки состояния и прогнозов развития отраслевых рынков ценных бумаг может применяться метод экспертных оценок на основе формализованных процедур типа Дельфи-метода или выведения рейтинговых показателей.

В странах с развитым рынком ценных бумаг нередко применяется метод эконометрического моделирования рыночной ситуации на основе многофакторных регрессионных моделей. Однако в условиях нестабильного и неразвитого рынка ценных бумаг в России его использование пока вряд ли целесообразно.

Фундаментальные методы изучения привлекательности сфер инвестиционной деятельности могут основываться как на результатах отраслевого технического анализа в форме их теоретической интерпретации, так иметь и самостоятельное значение.

Фундаментальный анализ включает изучение содержательной стороны деятельности отраслей и перспектив их развития, научно-технического уровня, конкурентоспособности, финансового состояния и т.д.

Учитывая специфику формирования рынка ценных бумаг в России, неопределенность макроэкономических и отраслевых факторов его развития, следует отдать предпочтение качественному анализу хозяйственной ситуации в различных отраслях.

2. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА АКЦИЙ

2.1 Анализ денежного потока акции

При анализе денежного потока акции используют метод дисконтированной прибыли. Одним из основных требований к анализу на основе оценки дисконтированной прибыли является простота оцениваемого бизнеса. Однако, метод неприменим по отношению к крупным корпорациям по той причине, что их деятельность сильно диверсифицирована. Поэтому, метод чаще используют для монокомпаний. В таком случае стоимость бизнеса можно рассчитать по формуле:

Где OI — годовой размер операционной прибыли,

k — ставка дисконтирования.

Простота этого метода заключается в том, что для анализа стоимости бизнеса достаточно использования двух переменных. Ориентация только на полученную прибыль. Стоит учитывать тот факт, что ставка дисконтирования, как ставка, компенсирующая существующие риски, со временем поддается переоценке. Так часто случается в период перехода развивающейся страны в статус развитой в момент переоценки стоимости подавляющего большинства активов, находящихся на ее территории, что обусловлено снижением ставки дисконтирования.

При оценке акций в развитых странах зачастую используется ставка дисконтирования на уровне 6-8%, а на развивающихся рынках — 12-15% в зависимости от ликвидности и других качественных характеристик оцениваемой компании и ее ценных бумаг.

Ставка дисконтирования может быть выше или ниже исходя из инфляции валюты счета, требуемого уровня доходности, а также возможной процентной ставки долгового финансирования приобретаемого бизнес — актива. Чем выше инфляция, тем больше должна быть ставка дисконтирования. А чем более высокие требования у инвестора к доходности своих вложений, тем более высокую ставку дисконтирования он будет применять. Взаимосвязь ставки дисконтирования и стоимости бизнеса при неизменной операционной прибыли показана в таблице.

Расчет стоимости бизнеса через ставку дисконтирования

Брокеры бинарных опционов на русском языке:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Добавить комментарий