Самые богатые трейдеры, управляющие хедж-фондами

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

10 самых успешных управляющих хедж — фондами за 2020 год

В прошлом году среднестатистические фонды потеряли около 6.7%, немного больше, чем бенчмарк — индекс S&P 500. Интересным фактом является то, что закрывшихся хедж — фондов было больше, чем открывшихся, а инвесторы продолжают оказывать давление на управляющих из-за высоких комиссий. Тем не менее, мы выделили 10 самых успешных управляющих по итогам 2020 года.

Рейтинг составлен агентством Bloomberg. И так, самый богатый управляющий хедж-фондом в мире — Джеймс Саймсонс из Renaissance Technologies. Его доходы выросли на $1.6 млрд до $16.6 млрд. На втором месте известнейший Рэй Делио, капитал которого вырос на $1.3 млрд, благодаря активам фонда Bridgewater. Третье место за Кеннетом Гриффином. Он увеличил свой капитал на $870 млн до $10 млрд в 2020-м.

Вместе 10 самых богатых управляющих заработали $7.7 млрд в 2020 году!

Для наглядности Bloomberg разбил «совокупный доход» управляющих на два компонента: дивиденды, то есть вознаграждение от управления инвестициями клиентов и прибыль с личных активов.

Если взять во внимание первый месяц 2020 года, то в среднем хедж — фонды заработали 2.1%, согласно исследований Hedge Fund Research index.

Хедж-фонды. Доступно о главном

На данный момент хедж-фонды – это один из самых популярных инструментов в портфеле корпоративных или частных инвестиций. Согласно данным, предоставленным рейтинговым агентством «Global Alternatives», самые богатые люди мира сегодня инвестируют значительную часть своего капитала именно в хедж-фонды.
В чем заключается специфика этой формы вложения средств, какие условия входа и выхода, почему с каждым годом хеджевые фонды привлекают все большее количество инвесторов? В этой статье вы сможете получить ответы на все поставленные вопросы.

СТРУКТУРА СТАТЬИ

Хедж-фонд – что это?

История появления хедж-фондов.

Структура и особенности работы.

Существующие ограничения и регулирование.

Хедж-фонды в офшорных зонах.

Вознаграждение управляющих.

Самые известные хедж-фонды.

Хедж-фонд – что это?

Хеджевый фонд представляет собой институциональный или частный инвестиционный фонд, управление которым возложено на главного партнера, благодаря ему происходит объединение и вложение средств инвесторов, при этом управляющий использует всевозможные финансовые инструменты для получения прибыли. Отличительной чертой, а по сути, и преимуществом таких фондов, считается наличие минимальных ограничений со стороны государства относительно выбора используемых финансовых инструментов фондами для вложения средств, а также отсутствие ограничений при выборе стратегии.
Капитал инвесторов аккумулируется и им распоряжаются профессиональные финансисты, которые используют все средства для получения прибыли, после этого полученная прибыль, исходя из оговоренных условий, распределяется между инвесторами и управляющим.

История появления хедж-фондов

Американский финансист по имени Альфред Уинслоу Джонс в 1949 году разработал концепцию открытия сразу нескольких позиций в различных направлениях для того, чтобы иметь возможность перестраховаться от риска потери крупных вложений, при работе только по одному направлению. В 1965 году результаты работы хеджевого фонда Уинслоу были обнародованы, при этом большинство финансистов и инвесторов не могли поверить в получение подобного рода возможностей.

Основная стратегия фонда состояла в покупке недооцененных акций и продаже переоцененных. Используя эту стратегию, можно было получать прибыль при любых условиях: при растущем рынке и при падении рынка. В том числе открытие разнонаправленных позиций давало возможность перестраховаться от возможных движений рынка против одной позиции. Именно эта особенность фондов дала им название — Hedged Found (застрахованный фонд).
В процессе развития хедж-фондов в Европе и Америке они создавались преимущественно в офшорных странах, так как на тот момент не существовало законных оснований для их деятельности. Со временем, правительствам Англии и Америки пришлось допустить хедж-фонды на рынки ценных бумаг и признать их деятельность на законодательном уровне, это было сделано с целью предотвращения оттока капитала инвесторов за границу.

Но, как и в самом начале создания фондов, так и сегодня, хеджевые фонды не являются полностью нерегулируемыми, так как государство контролирует работу фондов и допускает к организации и участию в фондах далеко не всех желающих.

Самые надежные платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Структура и особенности работы фондов

На данный момент хедж-фонды уже изменились и не могут считаться самым надежным средством вложения средств. Основные характеристики фондов зависят от управляющих, а также от стратегий, которые применяются. При экономических спадах довольно большая часть хеджевых фондов банкротится, но это все равно не влияет на их популярность среди инвесторов.

Благодаря открывающимся возможностям, хедж-фонды могут добиться высокой доходности в сравнении с банковскими депозитами и другими фондами взаимного инвестирования.

На данный момент в мире существует примерно 15 тысяч хеджевых фондов, при этом третья часть из них находится на территории Европы и Англии, а большая часть находится в США и офшорных зонах. Согласно подсчета рейтинговых агентств, общая доля денежных средств, которые находятся в управлении хедж-фондов, превышает сумму в 2 триллиона долларов.

Основой любого фонда является управляющий, речь может идти об организаторе или нанятом финансисте, который должен заниматься организацией и управлением всеми процессами фонда. В том числе, в процессе работы такого фонда принимают участие:

банк-гарант — обязуется хранить все активы, принадлежащие фонду, а также его резервы;

первичный брокер — крупный инвестиционный банк, который проводит операции на рынке согласно решениям управляющего. В процессе работы на разных рынках первичный брокер может обращаться к вторичным (брокерам или банкам), которые находятся в других странах и работают на других рынках;

аудиторская компания – независимая компания, которая проводит оценку фонда и подтверждает реальность всех проводимых операций, она проводит расчеты и определяет прибыльность или убыточность фонда, начисляет доходы каждому из инвесторов;

инвесторы – являются главным элементом фонда, за счет вложений инвесторов проводятся все сделки, выплачиваются комиссионные вознаграждения банкам, брокерам, трейдерам, финансистам, оплачиваются услуги аудиторской компании.

трейдеры/финансисты – осуществляют сделки на часть выделенного управляющим капитала, по собственным торговым системам и на различных рынках. За свою работу получают фиксированную часть от прибыли или установленную заработную плату.

Хедж-фонды в отличие от паевых инвестиционных фондов и других институтов, которые имеют жесткую регуляцию, могут делать самостоятельный выбор в пользу той или иной стратегии работы, а также самостоятельно выбирать инструменты инвестирования. При этом государство практически не контролирует эти процессы, что дает возможность таким фондам играть на повышение или понижение рынка. Такое положение дел позволяет управляющим хедж-фондов использовать в своей стратегии различные инструменты: облигации, акции, фьючерсы, опционы. Некоторые из фондов принимают решение застраховать вложения своих инвесторов посредством покупки недвижимости, произведений искусства или драгоценных металлов и изделий из них.

В том числе в процессе своей деятельности хеджевые фонды могут применять ливеридж – это кредитное плечо, что позволяет получить большую прибыль. Но закредитованность также может привести к краху фонда.

Возможности, которые есть у хедж-фондов, позволяют получить доступ к наиболее выгодным секторам рынка, поэтому такие фонды могут показать значительно больший размер годовой доходности в сравнении с институциональными фондами, так что они более привлекательны для инвесторов. Но ошибочным является мнение о том, что хедж-фонды менее рискованны и отличаются большей защищенностью. Сегодня название хедж-фондов уже не тождественно с понятием застрахованности, сейчас оно больше связано непосредственно с деятельностью фондов – возможностью работы на различных рынках. На самом деле, вложение средств в хедж-фонды довольно рискованное мероприятие, что подтверждено большим количеством обанкротившихся фондов.

Для того чтобы избежать крупных потерь, и уберечь малоопытных инвесторов, государство все же регулирует некоторые моменты в процессе работы хедж-фондов.

Существующие ограничения и регулирование

Рассмотрим существующие ограничения. На данный момент на территории США направлять свои средства в хедж-фонды могут только профессиональные инвесторы, которые распоряжаются капиталом в размере не менее 25 миллионов долларов (институциональные инвесторы) и не менее 5 миллионов долларов для частных инвесторов. В том числе, на государственном уровне установлен минимальный порог входа в фонд, инвестор должен направить в фонд не меньше 1 миллиона долларов. Эти ограничения созданы для того, чтобы ограничить доступ к таким фондам неквалифицированных инвесторов. В том числе американской комиссией по ценным бумагам было введено ограничение на максимальное число инвесторов в фонде – не более 99, при этом в обязательном порядке часть из них должна являться корпоративными инвесторами.

На территории России хедж-фонды работают с 2008 года, в этом году вступил в силу законопроект, регулирующий их работу. Объектами инвестирования для хедж-фондов, работающих на территории России, могут являться ценные бумаги, драгоценные металлы, имущество, дерривативы, при этом осуществлять руководство компаниями могут только профессиональные управляющие, которые имеют лицензию ФСФР.

Вкладчиками хедж-фондов на территории России могут являться профессиональные инвесторы, которые владеют портфелем ценных бумаг в размере не менее 3-х миллионов рублей, а также обладают опытом работы в различных финансовых компаниях. В том числе квалифицированным может считаться инвестор, который на протяжении года совершил не менее десяти сделок на рынке ценных бумаг, при этом сумма по одной сделке составляет не менее 300 тысяч рублей. А также квалифицированным считается инвестор, который на протяжении трех лет провел не меньше 5 сделок общей суммой в 3 миллиона рублей и более. Согласно данным Федеральной службы по финансовым бумагам, сейчас в России зарегистрировано примерно 50 таких фондов.

Хедж-фонды в офшорных зонах

Часть управляющих хедж-фондов, с целью обхождения государственных ограничений проводят регистрацию своих компаний на территории офшорных экономических зон. Такие хеджевые фонды отличаются более низким порогом вхождения, зачастую речь идет о суммах 5-25 тысяч долларов, при этом инвестор может не доказывать уровень своего профессионализма.

В таких офшорных зонах работает множество финансовых пирамид, которые могут выглядеть как работающий и приносящий прибыль хедж-фонд. Перед тем как вкладывать свои средства в фонды, которые зарегистрированы на территории офшоров, необходимо проверить все документы компании, трезво оценить стратегию управления, получить информацию об используемых инструментах инвестиций и уточнить другие, не менее важные моменты.

Вознаграждение управляющих

В процессе вложения своих денежных средств в хедж-фонд инвестор является долевым собственником акций такого фонда и должен получить оговоренный размер прибыли в процентном выражении. Управляющий, как и инвестор, рассчитывает на получение части прибыли. Но, помимо определенного процента от полученной прибыли, большая часть управляющих берет плату за управление фондом, что, по мнению большинства инвесторов, является возмутительным.

Зачастую в хеджевых фондах работает такая система вознаграждения: 2/20, таким образом, управляющий получает 2% от суммы средств в управляемом им фонде и 20% — от полученной прибыли. Соответственно управляющий может рассчитывать на получение вознаграждения в любом случае даже если результаты работы фонда будут неудовлетворительными. В итоге, управляющий может получить кругленькую сумму без особых усилий.
Часть хедж-фондов готовы предложить и другие системы вознаграждения управляющему:

  • получение 1% за управление;
  • 30% с полученной прибыли, без получения вознаграждения за управление;
  • 2% за управление, но только при условии обеспечении прибыльности фонда.

Самым лучшим вариантом, по мнению крупных инвесторов, является личная заинтересованность управляющего, в данном случае речь идет о том, что управляющий инвестирует свои средства в фонд, таким образом, он будет потенциально заинтересован в получении максимальной прибыли.

Самые известные хедж-фонды

Для начала назовем самых успешных управляющих хедж-фондов: Джон Полсон, Карл Айкан, Дэвид Теппер, Стив Коэн, Джон Арнолд, Эдвард Ламперт, Кеннет Гриффин.

Легендарным инвестиционным фондом можно назвать Quantum Group, который был основан финансистом Джорджем Соросом. Фонд стал популярен благодаря заключению феноменальной сделки против британской валюты, которая прошла в 1992 году, при этом фонд получил прибыль в размере 1 миллиард долларов и это всего за одни сутки. Этот день был назван «черной средой», так как фунт стерлинга обвалился на 2,5% по отношению к немецкой марке и упал на 4,5% по отношению к доллару.

Власти Великобритании начали обвинять Сороса в обвале экономики страны и в создании плана по обвалу национальной валюты, так как Сорос на протяжении длительного времени скупал фунт, для того чтобы продать его в один день, но эти обвинения не удалось доказать.

Группа хеджевых фондов Paulson Funds была организована Джоном Полсоном, в состав фонда входили разнонаправленные фонды. Эта группа стала популярной в 2008 году, благодаря миллиардным заработкам на ставках против ипотечных кредитов.

Карл Айкан является главой успешного хедж-фонда, который со временем превратился в финансовую компанию. На данный момент акции Icahn Enterprises самостоятельно обращаются на фондовой бирже.
Но не все фонды можно назвать успешными. Можно вспомнить множество примеров обанкротившихся фондов, например, фонд Мейдоффа.

В 1960 году Бернард Мейдофф основал фонд под названием Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, который представлял собой финансовую пирамиду. Через пару лет после создания фонда его создатель, лично знакомый с крупными инвесторами, смог заручиться их доверием и получить доступ к их средствам, обещая грамотно распорядиться ими – купив ценные бумаги компаний на бирже NASDAQ, используя авторскую стратегию.

Этот фонд смог просуществовать вплоть до 2008 года, при этом он не проводил реальные торговые операции. В фонд входили крупные инвесторы, которые обладали многомиллиардными состояниями и инвестировали крупные суммы в капитал этой компании. На протяжении всего времени существования фонд работал по системе Понци – проценты старым инвесторам выплачивались за счет привлечения средств новых инвесторов. Фонд мог бы просуществовать намного дольше, если бы об этих махинациях не узнали сыновья Мейдоффа, которые и рассказали об этом общественности.

На территории России хедж-фонды только получают развитие, и сейчас еще сложно понять, будет ли востребован этот инструмент инвестирования или российские инвесторы отдадут предпочтение зарубежным фондам. Сегодня та небольшая часть хедж-фондов, которые зарегистрированы в России, показывают невысокую доходность, поэтому инвесторы чаще всего обращают внимание на европейский или американские фонды, но, возможно, в скором времени хедж-фонды смогут стать конкурентоспособными и покажут приемлемый уровень прибыли, для того, чтобы иметь возможность заинтересовать крупных инвесторов.

Самые успешные управляющие хедж-фондов

Специалисты лондонского фонда LCH Investments обнародовали рейтинг наиболее успешных менеджеров хедж-фондов. Подобные данные публикуются ежегодно. Рейтинг составляется на основе ключевых показателей эффективности работы фондов, с момента вступления в должность конкретного управляющего. Стоит отметить, что первые 7 человек из представленного списка управляют активами на сумму более $275 млрд, а за время своей работы они в сумме смогли принести доход $200 млрд. В 2020 году они показали результат в $10.6 млрд. Всего в данной индустрии числится около 12 тыс. фондов, а общая сумма под их управлением более $2 трлн. Звучит внушительно, не правда ли? Хедж-фонды принято считать «страховкой от риска», потому как чаще всего при управлении активами используется нейтральная стратегия, основанная на относительном росте ценных бумаг. Подробнее о преимуществах и особенностях хедж-фондов Вы можете узнать на консультации у наших специалистов.

Согласно данным рейтинга, почетное первое место занимает миллиардер Рэй Далио. Его компания Bridgewater заработала почти $5 млрд в 2020 году, несмотря на то, что этот период стал не самым удачным для данной отрасли и отдельных фондов. В 2020 году Рэй Далио входил в топ-20 самых влиятельных людей мира по версии компании Bloomberg. Фонд Bridgewater был основан еще в 1975 году, а в 2020-ом побил все рекорды и стал самым крупным из существующих. Под управлением фонда находятся активы пенсионных фондов, суверенные фонды.

Знаменитый инвестор и биржевой спекулянт Джордж Сорос, обрушивший в 1992 году банк Великобритании, за прошедший год потерял около $1 млрд. Однако Сорос занимает вторую строчку, так как он сумел заработать с 1973 года рекордную сумму – $41,8 млрд. Компания Soros Fund Management является главным советником легендарной структуры Quantum Group of Funds. Специалисты отмечают, что свой капитал инвестор заработал, играя на понижение. Одной из основных своих тактик он называет «теорию рефлексивности фондовых рынков», согласно которой все торговые решения склонны приниматься на основе ожиданий цен в будущем.

В семерку лучших впервые вошли Дэвид Шоу – менеджер фонда D.E. Shaw и Кен Гриффин – управляющий Citadel. Шоу замыкает тройку лидеров с результатом $1,2 млрд, а его фонд называют «самой таинственной и интригующей силой на Уолл-стрит». С 1988 года ему удалось сгенерировать $25,3 млрд прибыли, а всего под его управлением $27 млрд. Фонд D. E. Shaw & Co. называют особенным, так как специалисты применяет собственные торговые алгоритмы, используя все достижения компьютерных технологий и знания о финансовой системе. Дэвид активно занимается научной деятельностью и является старшим научным сотрудником в «Центре вычислительной биологии и биоинформатики» при Колумбийском Университете.

Четвертую позицию занимает американский миллиардер Сет Кларман, основавший в 1983 году хедж-фонд Baupost Group. В 2020 году чистая прибыль его фонда достигла отметки $2,7 млрд, а за всю историю существования компания заработала около $25,3. Несмотря на свой успех, он ведет скромный образ жизни и редко появляется на публике. В прошлом году фонд Клармана сделал большую ставку на один из крупнейших международных финансовых конгломератов Citigroup, и был вознагражден за счет роста стоимости акций данной организации. Клармана считают очень консервативным инвестором, а значительную часть инвестиционного портфеля он держит в наличных. Свой взгляд на стоимостное инвестирование он изложил в книге «Запас прочности: низкорискованные стратегии стоимостного инвестирования для разумных инвесторов», которая впоследствии стала настольной для многих финансистов.

Основатель успешного и быстрорастущего фонда Citadel, американский миллиардер Кеннет Гриффин, располагается на пятой строчке. За последний год его фонд заработал $1 млрд, а под его управлением активы на сумму более $24 млрд. Фонд Citadel, как и многие другие, делает ставки на рост и падение рынков, страхуясь от рисков внезапного изменениях конъюнктуры на конкретных рынках. Офисы компании представлены во многих городах – Чикаго (главное представительство), Нью-Йорк, Лондон, Сан-Франциско и др. Гриффин очень амбициозный и честолюбивый бизнесмен, поэтому стремится трансформировать свой огромный, но всё же хедж-фонд, в крупный инвестиционный конгломерат как Morgan Stanley или JPMorgan Chase.

В свои 34 года Гриффин впервые появился в рейтинге Forbes на втором месте как один из самых молодых миллионеров. На тот момент его состояние оценивали в $650 млн, а не сегодняшний день он владеет $7 млрд. В отличие от многих других инвесторов, Гриффин очень любит роскошь, скупает дорогую недвижимость и предметы искусства.

Известный американский инвестор Дэвид Теппер специализируется на акциях компаний, которые терпят крах либо недооценены рынком. Чистая прибыль его хеджевой компании Appaloosa Management с 1993 года составила $23,5 млрд, что обеспечило Дэвиду шестую позицию в списке. Главным конкурентным преимуществом своего фонда инвестор считает – умение проводить глубокий анализ. Несмотря на свое огромное состояние ($11,4 млрд в 2020 году), он ведет относительно скромный образ жизни. В последнее время посвящает себя благотворительности, оказывая помощь различным образовательных учреждениям.

Замыкает семерку лучших управляющих – финансист и миллиардер Даниэль Оч. Он является генеральным директором и основателем хедж-фонда Och-Ziff, который за всю историю существования принес около $23,1 млрд прибыли. Собственное состояние Даниэля оценивают в $3,3 млрд. Даниэль занимается благотворительностью. Он создал фонд имени Робин Гуда, цель которого – борьба с бедностью в Нью-Йорке.

Брокеры бинарных опционов на русском языке:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место по надежности! Лучший выбор для новичков.

  • ФинМакс
    ФинМакс

    3 место! Хороший выбор для опытных трейдеров.

Добавить комментарий